اتریوم در آستانه عبور از سطح حساس و خطر اصلاح قیمت؛ تحلیل‌های زنجیره‌ای نشان‌دهنده ادامه روند صعودی یا اصلاح قریب‌الوقوع؟

اتریوم (Ethereum) در حال حاضر تنها ۲ درصد پایین‌تر از رکورد تاریخی خود در سطح ۴۸۷۸ دلار معامله می‌شود، اما بر اساس تحلیل‌های جدید شرکت سانتی‌منت (Santiment)، شاخص‌های آن‌چین هشداردهنده‌ای درباره احتمال اصلاح قیمت صادر کرده‌اند.

در یک نگاه کلی، اتریوم در ۳۰ روز گذشته رشد ۳۲ درصدی را تجربه کرده و در هفته اخیر بیش از ۵ درصد افزایش یافته است. در جریان معاملات اخیر، قیمت این رمزارز به ۴۸۳۴ دلار رسید.

شرکت تحلیل داده‌های بلاک‌چین سانتی‌منت هشدار می‌دهد که شاخص‌های ارزیابی در حال حاضر وارد منطقه پرریسک شده‌اند و ممکن است انگیزه برای برداشت سود و اصلاح قیمت‌ها افزایش یابد.

علت ثبت رکورد جدید قیمت اتریوم

در سال ۲۰۲۵، اتریوم (Ethereum) با رشد بیش از ۴۰ درصدی، عملکرد برتری نسبت به بیت‌کوین (Bitcoin) داشته است. این رمزارز در اوایل مرداد ماه مجدداً مرز ۴۰۰۰ دلار را پس گرفت و چند روز بعد، از ۴۵۰۰ دلار عبور کرد.

این روند صعودی عمدتاً ناشی از ورود سرمایه‌های قابل توجه به ETFهای اسپات اتریوم است؛ ETFهایی که در تیرماه ۱۴۰۳ توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تأیید شدند و اکنون دارایی‌هایی بیش از ۲۰ میلیارد دلار تحت مدیریت دارند، با هدایت ETF «ای‌تی‌اچ‌آ» (ETHA) از شرکت بلک‌راک (BlackRock). همچنین، توسعه خزانه‌های دارایی دیجیتال مبتنی بر اتریوم نیز در این روند تأثیرگذار بوده است.

در روز پنج‌شنبه، جریان‌های ورودی به ETFهای اتریوم مجدداً افزایش یافته و حدود ۲۸۷ میلیون دلار سرمایه جدید وارد شد، و در روز جمعه نیز این روند ادامه یافت. در نتیجه، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت ETFهای اتریوم به بیش از ۳۰ میلیارد و ۵۴۰ میلیون دلار رسید. همزمان، فعالیت‌های اکوسیستم اتریوم نیز قوی است؛ عرضه استیبل‌کوین‌ها ۱۰ درصد رشد کرده و به ۱۴۷ میلیارد دلار رسیده است، و حجم تراکنش‌ها در شبکه به ۸۸۰ میلیارد دلار افزایش یافته است که این امر درآمد پروژه‌های مرتبط را تقویت می‌کند.

افزون بر این، افزایش قیمت اتریوم تحت تأثیر انتظارات فزاینده برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر است؛ این فرضیه پس از انتشار داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار در بازار کار جولای و نرخ بیکاری بالاتر تقویت شده است.

در صورت اتخاذ سیاست‌های نرم‌تری از سوی فدرال رزرو، احتمالاً سرمایه‌گذاری‌ها از اوراق قرضه کم‌ریسک به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند رمزارزها سوق پیدا خواهد کرد.

اتریوم وارد منطقه پرخطر شد؛ سیگنال‌های زنجیره‌ای ادامه‌دار بودن روند صعودی را نشان می‌دهند

تحلیل شرکت سانتی‌منت (Santiment) نشان می‌دهد شاخص نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV) در بازار اتریوم (Ethereum) هشداردهنده است. بر اساس این تحلیل، شاخص کوتاه‌مدت ۳۰ روزه به حدود ۱۵ درصد نزدیک می‌شود که این سطح را شرکت تحلیل‌گر «منطقه خطر» می‌نامد؛ جایی که اغلب آلت‌کوین‌ها شاهد اصلاح و کاهش قیمت هستند.

در عین حال، شاخص بلندمدت MVRV در حال حاضر در سطح ۵۸.۵ درصد قرار دارد که نشان‌دهنده سودهای تحقق‌نیافته قابل‌توجهی است که در اختیار دارندگان فعلی قرار دارد. این وضعیت می‌تواند در صورت شکست مقاومت‌های قیمتی، فشار فروش شدیدی را در بازار اتریوم به وجود آورد.

نسبت‌های MVRV، تفاوت بین ارزش بازار و ارزش تحقق‌یافته را نشان می‌دهند. زمانی که این نسبت‌ها به سطوح افراطی می‌رسند، معمولاً قبل از اصلاح قیمت‌ها در بازار رمزارز، سرمایه‌گذاران برای برداشت سود اقدام می‌کنند.

در تاریخ، عبور از آستانه ۱۵ درصد در مورد اتریوم (اتریوم) به عنوان نشانه‌ای از تغییر جهت بازار تلقی شده است. در گذشته، این سطح هم‌زمان با کاهش قیمت‌هایی بین ۱۰ تا ۲۵ درصد رخ داده است، که نشان‌دهنده اهمیت این شاخص در تحلیل روندهای قیمتی است.

نشانه‌های صعودی در بلاک‌چین هشدار ارزش‌گذاری را خنثی می‌کنند

شاخص‌های زنجیره‌ای نشان دهنده چشم‌انداز مثبت‌تری برای آینده بلندمدت اتریوم (ETH) است. میانگین عمر دلارهای سرمایه‌گذاری شده در شبکه به شدت کاهش یافته است، که این موضوع حاکی از بازگشت کوین‌های غیرفعال به گردش فعال است.

علاوه بر این، سودهای واقعی شبکه (Network realized profits) نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته است، که نشان‌دهنده رشد فعالیت‌های معاملاتی در سطح شبکه است و احساسات بازار را منعکس می‌کند.

از سوی دیگر، میزان عرضه اتریوم در صرافی‌ها همچنان رو به کاهش است. این روند نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند توکن‌های خود را در والت‌های سرد نگهداری کنند و تمایل دارند از ذخایر خود در صرافی‌ها کاسته و در کیف‌پول‌های شخصی نگهداری کنند.

این روند کاهش عرضه در صرافی‌ها، که ماه‌ها است ادامه دارد، غالباً با روند صعودی قیمت‌ها هم‌زمان است، زیرا کاهش موجودی‌های در دسترس برای معامله، فشار فروش را کاهش می‌دهد و به افزایش قیمت‌ها کمک می‌کند.

منبع: کریپتو.نیوز