کاهش کارمزد تراکنش بیت‌کوین و افزایش نگرانی‌ها درباره تداوم روند صعودی بازار رمزارزها

کارمزد تراکنش‌های بیت‌کوین (BTC) به پایین‌ترین سطح خود در بیش از ده سال گذشته رسیده است، در حالی که احساسات عمومی درباره احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Federal Reserve) به اوج خود رسیده است. این وضعیت سوالاتی را درباره پایداری بازارهای رمزارز و احتمال تداوم روند صعودی ایجاد کرده است.

بر اساس داده‌های شرکت تحلیلگر Glassnode، میانگین کارمزد روزانه تراکنش‌های بیت‌کوین (بر اساس میانگین متحرک ۱۴ روزه) در حال حاضر به حدود ۳.۵ بیت‌کوین رسیده است، که کمترین رقم از اواخر سال ۲۰۱۱ محسوب می‌شود.

عامل اصلی در تقویت اخیر بازار، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در همایش جکسون هول بود. در این سخنرانی، وی با اشاره به احتمال کاهش نرخ بهره، اظهار داشت که «توازن ریسک‌ها ممکن است نیازمند اصلاح سیاست‌های پولی باشد». این اظهارات باعث شد تا احساسات بازار رمزارزها به شدت مثبت شود و قیمت‌ها روند صعودی خود را ادامه دهند.

حساسیت بازار سهام برای صعودهای قوی خطرناک شده است

در روزهای اخیر، ذکر عبارت‌هایی مانند «فدرال رزرو»، «نرخ بهره» و «کاهش نرخ» در شبکه‌های اجتماعی به شدت افزایش یافته است. بر اساس داده‌های شرکت سانتیمنت (Santiment)، این رشد در حجم صحبت‌ها بی‌سابقه در ۱۱ ماه گذشته است.

این جهش قابل توجه در بحث‌های مرتبط با بازار، معمولاً نشانگر اوج‌گیری احساسات خوش‌بینانه و هیجانی در میان سرمایه‌گذاران است. در تاریخ بازارهای مالی، زمانی که احساسات عمومی حول یک روایت صعودی در سطح‌های افراطی قرار می‌گیرد، معمولاً شاهد ثبت قله‌های محلی قیمت هستیم.

تحلیل‌های شرکت گلس‌نود (Glassnode) هشداردهنده‌ای برای دارندگان بیت‌کوین (Bitcoin) ارائه می‌دهد. بر اساس این تحلیل، یک انباشت قابل توجه در ناحیه قیمتی ۱۱۳ هزار تا ۱۲۰ هزار دلار، از اوایل تیرماه تاکنون در دست سرمایه‌گذارانی است که کمتر از سه ماه در بازار فعال بوده‌اند.

شاخص SOPR بر اساس سن (Age) نیز نشان می‌دهد که این دسته کوتاه‌مدت در حال حاضر در بازه ۰.۹۶ تا ۱.۰۱ قرار دارند. این رقم نشان‌دهنده کاهش جزئی در سودآوری و احتمال شروع اصلاح قیمتی است، که ممکن است نشانه‌ای از پایان دوره سودآوری کوتاه‌مدت و نزدیک بودن به اصلاح باشد.

ورود سرمایه به بازار رمزارزها، نگرانی‌هایی برای بیت‌کوین ایجاد کرد

افزایش موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها نگرانی‌هایی را در بازار رمزارزها برانگیخته است. بر اساس داده‌های اخیر، از اوایل ژوئن، میزان بیت‌کوین نگهداری‌شده در کیف‌پول‌های صرافی‌ها حدود ۷۰ هزار واحد افزایش یافته است. این روند خلاف جهت حرکت بلندمدت که نشان‌دهنده انتقال بیت‌کوین‌ها به کیف‌پول‌های سرد و نگهداری بلندمدت است، است و نشان می‌دهد تعداد بیشتری از دارندگان در حال آماده‌سازی برای فروش دارایی‌های خود هستند. این تغییرات می‌تواند بر روند قیمت و نوسانات بازار تاثیرگذار باشد و تحلیل‌گران را به بررسی استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در آینده ترغیب کند.

در تاریخ بازار رمزارز، افزایش موجودی‌های صرافی‌ها معمولاً پیش‌درآمد فشار فروش محسوب می‌شود، چرا که سرمایه‌گذاران دارایی‌های خود را به منظور تسویه‌حساب و نقدینگی بیشتر به پلتفرم‌ها منتقل می‌کنند.

شاخص‌های سلامت زنجیره‌ای بیت‌کوین نشان‌دهنده وضعیتی خنثی تا محتاطانه است؛ تعداد آدرس‌های فعال روزانه و حجم تراکنش‌ها از اوج‌های اخیر کاهش یافته است، که ممکن است نشانه‌ای از تردید در بازار باشد.

همچنین، نسبت MVRV بلندمدت در حدود ۱۸.۵ درصد قرار دارد، که این سطح کمی ریسک‌پذیر بودن سرمایه‌گذاری‌های جدید را هشدار می‌دهد.

منبع: کریپتو.نیوز