پیشنهاد عرضه سهام ۲۴.۵ میلیارد دلاری بیت‌ماین؛ هشدارهای ویتالیک بوترین درباره ریسک‌های لورج و آینده مبهم بازار رمزارز

ویکتالی کاش‌وانی، بنیان‌گذار اتریوم (ETH)، اخیراً نسبت به ریسک‌های مرتبط با ترازنامه‌های با لورج زیاد در حوزه اتریوم هشدار داد. با این حال، افزایش قابل توجه در عرضه اولیه سهام (Stock Offering) شرکت بیت‌ماین (BitMine) نشان می‌دهد که شرکت‌های بزرگ همچنان به روند خرید ETH ادامه می‌دهند و از هشدارهای وی غافل هستند.

شرکت بیت‌ماین، مستقر در دی‌لاور و به ریاست تام لی از فاندسترات (Fundstrat)، در تاریخ ۱۲ آگوست در فرم ضمیمه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرد که میزان عرضه اولیه سهام خود را از ۴.۵ میلیارد دلار به ۲۴.۵ میلیارد دلار افزایش داده است؛ یعنی بیش از پنج برابر در عرض چند هفته. این شرکت اعلام کرده است که این رقم شامل ۲۰ میلیارد دلار سهام عادی قابل فروش است که در کنار عرضه‌های قبلی به ارزش ۴.۵ میلیارد دلار قرار دارد.

بر اساس گزارش، بیت‌ماین قصد دارد این سهام را به تدریج و از طریق نماینده فروش خود، کانتور فیتزجرالد، به بازار عرضه کند. درآمدهای حاصل از این فروش عمدتاً برای خرید بیشتر ETH، تسویه بدهی‌ها، سرمایه‌گذاری در توسعه‌های جدید و احتمالا انجام خریدهای استراتژیک اختصاص یافته است.

این روند نشان می‌دهد که شرکت‌های بزرگ، علی‌رغم هشدارهای کارشناسان و فعالان بازار، همچنان به جمع‌آوری ETH ادامه می‌دهند و در مسیر افزایش ذخایر خود در بازار رمزارزها هستند. این موضوع می‌تواند بر نوسانات و جهت‌گیری‌های بازار در ماه‌های آینده تأثیرگذار باشد.

رقابت شرکتی در بازار طلای دیجیتال: چه کسی چه مقدار و با چه ریسکی دارد؟

شرکت بیت‌ماین (BitMine) با موجودی تراست ۱.۱۵ میلیون اتر (ETH)، به ارزش تقریبی ۵ میلیارد دلار در قیمت‌های کنونی، اکنون بزرگ‌ترین دارنده غیرشرکتی در شبکه اتریوم (Ethereum) محسوب می‌شود. این رقم از دارایی‌های شرکت‌هایی مانند شارپ‌لینک (SharpLink) به مدیریت جو لوبین (Joe Lubin) و ماشین اتریوم (The Ether Machine) که به ترتیب ۵۹۸ هزار و ۳۴۵ هزار اتر دارند، پیشی گرفته است.

در مقایسه، بنیاد اتریوم که به عنوان بزرگ‌ترین سهام‌دار غیردولتی در شبکه شناخته می‌شود، تنها ۲۳۲ هزار و ۶۰۰ اتر در اختیار دارد. این روند تهاجمی در خریدهای بیت‌ماین، باعث افزایش قیمت اتر شده است؛ بر اساس داده‌های crypto.news، در ۲۴ ساعت پس از آخرین اعلامیه بیت‌ماین، قیمت ETH حدود ۵.۴ درصد رشد داشته است. این روند شبیه به روند صعودی بیت‌کوین در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ است، زمانی که خریدهای خزانه‌داری Strategy نقش مهمی در تحریک بازار داشت.

وایتالیک بوترین (Vitalik Buterin)، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، ضمن تایید مزایای این رویکرد شرکت‌ها، در مصاحبه‌ای در پادکست Bankless اظهار داشت که حضور شرکت‌های سهام‌دار عمومی، دامنه‌ی سرمایه‌گذاران در اتریوم را گسترش می‌دهد و فرصت سرمایه‌گذاری را برای کسانی که «نمی‌خواهند یا نمی‌توانند» دارایی را مستقیم نگه دارند، فراهم می‌کند.

با این حال، بوترین هشدار می‌دهد که استفاده بیش از حد از لورج (leverage) می‌تواند این دارایی‌ها را به بازی‌های پرریسک و "پوکری لورج شده" تبدیل کند. او در عین حال ابراز اطمینان کرد که سرمایه‌گذاران فعلی ETH به اندازه کافی منضبط هستند تا از وقوع شکست‌های زنجیره‌ای جلوگیری کنند.

در مقابل، برخی کارشناسان صنعت به تفاوت دیدگاه بوترین نسبت به سال گذشته اشاره می‌کنند؛ زمانی که او شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین را مورد انتقاد قرار داده و استراتژی‌های انباشت بلندمدت مؤسسات را زیر سوال برده بود، استراتژی‌هایی که ممکن است به دام‌های نظارتی منجر شوند.

از اظهارنظرهای جنجالی تا حمایت‌های متناقض؛ مواضع متفاوت و منسجم ویتالیک بوترین

سال گذشته، ویتالیک بوترین، یکی از بنیان‌گذاران اتریوم، استراتژی‌های خزانه‌داری بیت‌کوین را «عجیب و غریب» توصیف کرد و به انتقاد از مایکل سایلر، مدیرعامل شرکت MicroStrategy (مایکرو استراتژی)، پرداخت که برای مشروعیت‌بخشی به رمزارزها به نهادهای عمومی و تحت نظارت مانند BlackRock (بلک‌راک) تکیه دارد. وی این رویکرد را مورد تمسخر قرار داد و آن را بی‌معنا خواند.

این تناقض به سرعت مورد توجه قرار گرفت. پیر روشار، مدیرعامل شرکت The Bitcoin Bond Company، اولین کسی بود که به تغییر موضع بوترین اشاره کرد. در حالی که پذیرش شرکت‌ها در بیت‌کوین مورد انتقاد او قرار داشت، اما در مورد اتریوم، دیدگاه او کمی مثبت‌تر بود. این تفاوت نشان می‌دهد که هنوز در فضای رمزارز، روایت‌های قبیله‌ای و دسته‌بندی‌های سخت‌گیرانه حاکم است.

در حال حاضر، بازار تمرکز خود را بر جریان‌های مالی معطوف کرده است. سهام شرکت‌هایی مانند BitMine (بایت‌ماین) در این هفته با رشد حدود ۱۴.۷ درصد مواجه شد و پیش‌بینی تام لی، تحلیلگر شناخته‌شده، درباره رسیدن اتریوم به قیمت ۳۰ هزار دلار، به شدت دنبال می‌شود. اما با افزایش موجودی‌های خزانه‌ها، خطر بروز بحران نقدینگی نیز افزایش یافته است. بوترین هشدار داده است که در صورت شکست این استراتژی‌ها، تبعات آن ممکن است فراتر از وال‌استریت و در سطح جهانی احساس شود.

بازار هنوز در حال حرکت است، اما زمانی که نوسانات پایان یابد، فضای رقابتی تنگ‌تر خواهد شد و باید منتظر تحولات جدی در روندهای سرمایه‌گذاری بود.

منبع: کریپتو.نیوز