کاهش بی‌سابقه موجودی بیت‌کوین؛ آیا بازار در مسیر رشد است؟
کاهش بی‌سابقه موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها همزمان با افت قیمت؛ آیا بازار در مسیر بازسازی و رشد مجدد قرار دارد؟
تحلیل روند بازار بیت‌کوین کاهش موجودی صرافی‌ها، نوسانات قیمتی و فرصت‌های بازسازی پس از رویدادهای لیکوئیداسیون بزرگ را بررسی می‌کند.
با کاهش قیمت بیت‌کوین (BTC)، موجودی این رمزارز در کیف‌پول‌های صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح در بیش از ده سال اخیر رسیده است. این روند نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان در حال جمع‌آوری دارایی‌های خود هستند و تمایلی به فروش ندارند.
در هفته گذشته، بیت‌کوین با افت حدود ۱۰ درصدی مواجه شد و در دامنه قیمتی بین ۱۰۹ هزار و ۸۸۳ دلار تا ۱۲۵ هزار و ۲۳ دلار معامله شد. هم‌اکنون، قیمت این رمزارز حدود ۹ درصد کمتر از رکورد تاریخی ۱۲۶ هزار و ۸۰ دلار ثبت‌شده در ششم اکتبر است.
همزمان، فعالیت معاملاتی کاهش یافته است؛ حجم روزانه معاملات با کاهش ۲۵ درصدی به حدود ۶۹ میلیارد دلار رسیده است. داده‌های کوین‌گلس (CoinGlass) نشان می‌دهد حجم معاملات مشتقه با افزایش جزئی ۰.۱۴ درصدی به ۱۰۹.۹۷ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که بهره باز (open interest) کاهش ۱.۸ درصدی را تجربه کرده و به ۷۳.۳۶ میلیارد دلار رسید.
این وضعیت، یعنی افزایش حجم و کاهش بهره باز، معمولاً نشان‌دهنده بسته شدن موقعیت‌های لورج‌دار توسط معامله‌گران است، که می‌تواند نشانه‌ای از اصلاح سالم پس از هفته‌ای پرنوسان باشد.
موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها به کم‌ترین میزان در ده سال گذشته رسید
بر اساس تحلیلی که در تاریخ ۱۴ مهرماه توسط کرپتوکوانت (CryptoQuant) و با همکاری چی‌من لی (Chairman Lee) منتشر شد، میزان بیت‌کوین (Bitcoin) موجود در صرافی‌های متمرکز به حدود ۲.۴ میلیون واحد رسیده است، که پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۱۵ محسوب می‌شود. این رقم در سال ۲۰۲۰ بیش از ۳.۵ میلیون بیت‌کوین بود. کاهش مداوم این میزان نشان‌دهنده یکی از روندهای خروجی منظم در تاریخ بیت‌کوین است.
چی‌من لی در تحلیل خود تأکید می‌کند که کاهش تعداد کوین‌های در دسترس برای معامله، فشار فروش را کاهش می‌دهد. در گذشته، چنین دوره‌هایی که عرضه کاهش می‌یابد، غالباً قبل از شروع روندهای صعودی بزرگ اتفاق افتاده است، همان‌طور که در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ مشاهده شد.
این الگو نشان می‌دهد که هرچند در کوتاه‌مدت قیمت‌ها ممکن است ضعیف به نظر برسند، اما ساختار بنیادی بازار قوی باقی می‌ماند. با ادامه انتقال بیت‌کوین توسط هولدرهای بلندمدت، سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، به سمت کیف‌پول‌های امن و سرد، عرضه بیت‌کوین بیشتر محدود خواهد شد.
بازنشانی پس از تصفیه ممکن است محرک رشد بعدی بازار باشد
تحلیل جدید از سوی پژوهشگاه ایکس‌وین ژاپن (XWIN Research Japan) نشان می‌دهد که وضعیت فعلی بازار رمزارزها شباهت‌هایی به دوره‌های بازسازی پس از رویدادهای لیکوئیداسیون بزرگ دارد. در پی اعلام تعرفه‌های جدید آمریکا و چین، در تاریخ ۱۰ اکتبر، حدود ۱۹ میلیارد دلار پوزیشن لورج‌دار در بازار پاک‌سازی شد. در این روز، بیت‌کوین برای مدتی به قیمت ۱۰۴ هزار دلار کاهش یافت، اما پس از آن تثبیت شد.
بر اساس سوابق تاریخی، رویدادهای لیکوئیداسیون گسترده مانند آنچه در سال ۲۰۲۱ رخ داد، غالباً بازار را reset می‌کنند و مانع از تخریب کامل آن می‌شوند. با حذف لورج، تقاضای اسپات مجدداً وارد بازار می‌شود و قیمت‌ها روند بهبود را در پیش می‌گیرند.
در شرایط فعلی، ورود سرمایه‌گذاری‌های ETF، تقاضای نهادهای سرمایه‌گذاری و کاهش موجودی در صرافی‌ها نشان می‌دهد که بازار همچنان در مرحله بازسازی قرار دارد. داده‌های زنجیره‌ای منتشر شده توسط پژوهشگاه ایکس‌وین ژاپن نیز این روند را تایید می‌کنند؛ نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) به حالت عادی بازگشته و شاخص aSOPR، که یکی از شاخص‌های مهم سودآوری است، بالاتر از ۱.۰ قرار گرفته است، که نشان‌دهنده تغییر جهت از حالت هیجان و ترس به سمت جمع‌آوری است.
آنچه در حال حاضر به نظر می‌رسد ضعف بازار باشد، در واقع می‌تواند شروع فاز جدیدی از بازسازی باشد؛ همان‌طور که در تاریخ بیت‌کوین پس از هر رویداد بزرگ، این روند تکرار شده است.
تحلیل فنی قیمت بیت‌کوین
بیت‌کوین در وضعیت احتیاطی قرار دارد و در محدوده خنثی باقی مانده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۴۴ قرار گرفته که نشان‌دهنده تعادل نسبی در حرکت قیمت است. اغلب میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت (از ۱۰ تا ۵۰ روز) حاکی از فشار فروش ملایم هستند، در حالی که شاخص‌های Momentum و MACD تمایل کمی به سمت نزول نشان می‌دهند. این وضعیت نشان می‌دهد که بازار هنوز در حالت تردید و بدون جهت‌گیری قطعی قرار دارد.
میانگین‌های ۲۰۰ روزه بیت‌کوین، در حدود ۱۰۸ هزار دلار، به عنوان سطح حمایتی محکم عمل می‌کنند. تا زمانی که قیمت در این ناحیه حفظ شود، ساختار بلندمدت بازار در وضعیت مناسب باقی می‌ماند.
در صورت عبور قیمت از سطح ۱۱۶ هزار تا ۱۱۸ هزار دلار، نشانه‌ای از قدرت جدید بازار خواهد بود که می‌تواند مسیر را برای بازگشت به سمت ۱۲۵ هزار دلار هموار کند. اما در صورت کاهش قیمت به زیر ۱۱۰ هزار دلار، ممکن است سطح بعدی حمایت در نزدیکی ۱۰۵ هزار دلار قرار گیرد.
منبع: کریپتو.نیوز
