تغییرات جدید آمریکا در قوانین استیکینگ رمزارزها؛ فرصت‌ها و چالش‌ها
تغییرات جدید وزارت خزانه‌داری آمریکا در قوانین استیکینگ رمزارزها؛ فرصت‌ها و چالش‌های بازار کریپتو
تغییرات جدید وزارت خزانه‌داری آمریکا در قوانین استیکینگ رمزارزها فرصت‌ها و چالش‌های بازار کریپتو را تحت تاثیر قرار داد، با تاثیر بر مالیات و سرمایه‌گذاری.
تغییری مهم در سیاست‌های مالیاتی و تنظیمات مربوط به استیکینگ در ایالات متحده آمریکا رخ داده است که تأثیر قابل‌توجهی بر بازار رمزارزها و همچنین بازارهای مالی سنتی خواهد داشت.
بر اساس راهنمای جدید منتشر شده توسط وزارت خزانه‌داری و سازمان درآمد داخلی (IRS)، محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر رمزارز که در بورس‌های معاملاتی فعالیت می‌کنند، مجاز به انجام استیکینگ شده‌اند و می‌توانند همچنان وضعیت مالیاتی خود را حفظ کنند. این راهنما که در تاریخ ۱۰ نوامبر تحت عنوان Revenue Procedure 2025-31 منتشر شد، مانع اصلی که پیش‌تر مانع بهره‌برداری از کسب درآمد در شبکه‌های اثبات‌سهام مانند اتریوم و سولانا (Ethereum و Solana) برای محصولات سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده بود، برطرف کرد.
این راهنما چارچوبی به نام "پناهگاه امن" ارائه می‌دهد که نحوه برخورد مالیاتی با پاداش‌های استیکینگ را مشخص می‌کند و نحوه توزیع این پاداش‌ها به سرمایه‌گذاران را بدون ایجاد مشکلات مالیاتی در سطح شرکت‌ها توضیح می‌دهد. این تغییر، فرصت‌های جدیدی را برای عرضه‌کنندگان رمزارز و سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند و می‌تواند روند رشد بازارهای استیکینگ و بهره‌برداری از استیکینگ در آینده نزدیک را تسهیل کند.
محتوا و محدودیت‌های راهنمایی ارائه‌شده
بر اساس مقررات جدید، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) اسپات و نهادهای مشابه که در بورس‌های ملی فهرست شده‌اند، مجاز خواهند بود دارایی‌های خود را از طریق نگهدارندگان مجاز نگهداری کرده و پاداش‌های استیکینگ را به سهامداران منتقل کنند. در این فرآیند، فعالیت استیکینگ باید به صورت شفاف به سرمایه‌گذاران اعلام شود و محصولات باید تنها شامل پول نقد و یک دارایی دیجیتال واحد برای حفظ شرایط باشند.
پاداش‌های استیکینگ به عنوان درآمد عادی برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود و در زمانی که کنترل این پاداش‌ها در اختیار آن‌ها قرار می‌گیرد، مشمول مالیات می‌شود، نه در سطح نهاد. این رویکرد، ساختار مالیاتی فعلی مورد استفاده در ETFهای مبتنی بر رمزارزهای کالایی مانند اتریوم (اتریوم) را حفظ می‌کند و از تبدیل این صندوق‌ها به ساختارهای مشابه صندوق‌های مشترک جلوگیری می‌کند.
همچنین، مقررات جدید الزام می‌کند که صادرکنندگان این محصولات، گزارش‌های شفاف در مورد توزیع درآمدهای استیکینگ و ریسک‌های عملیاتی مانند جریمه‌های عملکرد نادرست اعتبارسنج‌ها یا «اسلاشینگ» (slashing) را منتشر کنند.
کارشناسان برآورد می‌کنند که بر اساس این مدل، ETFهای مبتنی بر اتریوم ممکن است سالانه بین ۳ تا ۵ درصد سودآوری داشته باشند، در حالی که محصولات مرتبط با سولانا (Solana) ممکن است بین ۵ تا ۷ درصد سودآوری ارائه دهند، که این میزان بستگی به شرایط شبکه و نرخ مشارکت دارد.
تأثیر بر سرمایه‌گذاران و بازار مالی
به زودی، سرمایه‌گذاران خرد ممکن است بتوانند از طریق حساب‌های کارگزاری ETF استاندارد، درآمد حاصل از استیکینگ را کسب کنند، بدون نیاز به نگهداری خودکار، راه‌اندازی اعتبارسنج یا تعامل مستقیم با پروتکل‌های زنجیره‌ای. این به‌روزرسانی می‌تواند فرصت‌های جدیدی را برای ورود سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای فراهم کند و زمینه رقابت را برای محصولات ارز دیجیتال فهرست‌شده در آمریکا با نمونه‌های اروپایی و آسیایی که هم‌اکنون قابلیت استیکینگ را ارائه می‌دهند، تقویت کند.
در حال حاضر، محصولات کریپتویی فهرست‌شده در بورس‌های آمریکا نسبت به محصولات ساخت‌یافته در اروپا و آسیا که امکان استیکینگ دارند، از نظر قابلیت‌های فنی و تنوع خدمات عقب‌تر هستند. این تغییر احتمالا باعث افزایش جذابیت این محصولات برای نهادهای سرمایه‌گذاری و موسسات مالی می‌شود.
شرکت‌های بزرگ ارائه‌دهنده ETF مانند بلک‌راک (BlackRock) و فیدلیتی (Fidelity) در حال اصلاح و به‌روزرسانی پروفایل‌های ETF اتریوم خود هستند تا استیکینگ را در برنامه‌های خود بگنجانند. در همین راستا، شرکت‌هایی که روی شبکه‌هایی مانند سولانا (Solana) تمرکز دارند، در حال تهیه مدارک و درخواست‌های مشابه هستند. تحلیل‌گران بازار انتظار دارند این تحولات در سطح بین‌المللی نیز تاثیرگذار باشد و منجر به همسویی قوانین و مقررات، از جمله در چارچوب MiCA اتحادیه اروپا، شود.
منبع: کریپتو.نیوز
