تحلیل بازار رمزارزها مرداد ۱۴۰۴: روندها، ریسک‌ها و چشم‌انداز
تحلیل بازار رمزارزها در مرداد ۱۴۰۴: روندهای مهم، ریسک‌ها و چشم‌انداز آینده در فضای نوسانی
تحلیل بازار رمزارزها در مرداد ۱۴۰۴: روندها، ریسک‌ها و چشم‌انداز آینده در فضای نوسانی و پرچالش جهانی.
در ماه اوت، بازار رمزارزها همچنان با چالش‌ها و عوامل متعددی مواجه است که می‌تواند بر روند حرکت آن تأثیرگذار باشد. ریسک‌های کلان اقتصادی، آزادسازی توکن‌ها و ترجیحات سرمایه‌گذاران از جمله عواملی هستند که جهت و مکان جریان سرمایه در بازار را مشخص می‌کنند.
در حالی که نوسانات بازارهای جهانی، سیاست‌های پولی و اقتصادی کشورها، و نگرانی‌های مربوط به تورم و نرخ بهره همچنان در حال تأثیرگذاری هستند، رمزارزها باید در مقابل این چالش‌ها بتوانند حفظ روند صعودی خود را ادامه دهند. آزادسازی توکن‌ها، به ویژه در پروژه‌های بزرگ مانند کت‌کوین، شیبا اینو و پنکیک‌سواپ، ممکن است فشار فروش ایجاد کند و بازار را نوسانی‌تر سازد.
از سوی دیگر، ترجیحات سرمایه‌گذاران در انتخاب استراتژی‌های لانگ، شورت و استفاده از فیوچرز، نقش مهمی در تعیین جهت بازار دارد. در مجموع، حفظ مومنتوم در ماه اوت نیازمند مدیریت هوشمندانه ریسک‌ها و واکنش مناسب به تحولات اقتصادی جهانی است.
انتظارات فدرال‌رزرو بر نقدینگی بازار رمزارزها تأثیرگذار است
در ماه اوت ۲۰۲۵، بازارهای جهانی رمزارز وارد دوره‌ای حساس و پرتحرک شده‌اند که با برگزاری رویدادهای مهم، جهت‌گیری کوتاه‌مدت بیت‌کوین، اتریوم و دیگر دارایی‌های دیجیتال را تحت تاثیر قرار می‌دهد.
ماه با انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی آمریکا در اول اوت آغاز می‌شود؛ شاخصی کلیدی برای ارزیابی سلامت بازار کار و تاثیرگذار بر انتظارات مربوط به نرخ بهره. پس از آن، شاخص‌های تورم مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده در ۱۲ اوت و شاخص قیمت تولیدکننده در ۱۴ اوت، اطلاعات بیشتری درباره روند رکود یا رشد اقتصادی آمریکا ارائه می‌دهند.
این داده‌ها اهمیت زیادی دارند، چون مستقیماً بر تصمیمات فدرال رزرو و انتظارات بازار تاثیر می‌گذارند. در صورت کاهش تورم و کندی رشد اشتغال، احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر می‌شود که معمولاً نقدینگی را افزایش داده و دارایی‌های رمزارزی را تقویت می‌کند. برعکس، اگر این شاخص‌ها بالاتر از حد انتظار باشد، دلار تقویت شده و دارایی‌های ریسک‌پذیر، از جمله رمزارزها، تحت فشار قرار می‌گیرند.
رویداد مهم دیگر در این ماه، اجلاس اقتصادی جکسون هول است که از ۲۱ تا ۲۳ اوت برگزار می‌شود. این گردهمایی سالانه بانکداران مرکزی جهان، غالباً محل روشن‌سازی سیگنال‌های سیاست‌های پولی است. بازارها به شدت به لحن و محتوای سخنرانی رئیس فدرال رزرو واکنش نشان می‌دهند؛ در سال‌های اخیر، حتی اشاره‌های جزئی به سیاست‌های نرمش‌پذیر (دوش) باعث افزایش قیمت رمزارزها شده، در حالی که سخنان سخت‌گیرانه (هاویک) بلافاصله منجر به اصلاح قیمت‌ها شده است.
همچنین، پایان موقت توافق تعرفه‌های تجاری بین آمریکا و چین در اوت، بر احساسات بازار تاثیرگذار است؛ هرگونه تنش مجدد می‌تواند تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن، مانند استیبل‌کوین‌ها، را افزایش دهد.
در نهایت، در ۲۹ اوت، داده‌های جدید مربوط به تورم و گزارش وضعیت تولید ناخالص داخلی منتشر می‌شود که احتمالا راهبرد سیاستی فدرال رزرو را در سه‌ماهه پایانی سال مشخص خواهد کرد.
فعالیت‌های بازگشایی مرداد ماه با هدایت Sui آغاز شد
در ماه اوت، یکی از عوامل تأثیرگذار بر جهت‌گیری بازار رمزارزها، روند منظم آزادسازی توکن‌ها است که در قالب برنامه‌ریزی‌شده انجام می‌شود. این رویدادها با افزایش عرضه در گردش دارایی‌ها، ممکن است تأثیراتی کوتاه‌مدت بر نقدینگی بازار داشته باشند، به‌ویژه اگر سرمایه‌گذاران اولیه تمایل به فروش دارایی‌های خود نشان دهند.
بزرگ‌ترین آزادسازی در این ماه مربوط به پروژه سوی (Sui) در اول اوت بود که حدود ۱۶۷ میلیون دلار توکن در بازار عرضه شد. در پی این رویداد، قیمت سوی از بالای ۴ دلار به حدود ۳.۵۳ دلار کاهش یافت، و این کاهش از سطح فنی مهمی عبور کرد.
پروژه‌های دیگری نیز در ماه اوت برنامه‌ریزی شده‌اند، از جمله آپتوس (Aptos) در ۱۲ اوت با بیش از ۱۱ میلیون توکن APT (معادل ۱.۷ درصد از عرضه، ارزش تقریبی بیش از ۵۰ میلیون دلار) و آوالانچ (Avalanche) در ۱۵ اوت با آزادسازی دارایی‌هایی به ارزش حدود ۴۰ میلیون دلار.
اگرچه این آزادسازی‌ها می‌تواند موجب کاهش قیمت‌ها شود، به‌ویژه در شرایط بازارهای محتاط، اما فشار کلی کاهش یافته است. حجم کل آزادسازی‌های ماه اوت حدود ۳ میلیارد دلار برآورد می‌شود که نسبت به ۶.۳ میلیارد دلار در ماه ژوئیه کاهش قابل توجهی دارد و احتمال بروز شوک‌های کلی در بازار را کمتر کرده است.
علاوه بر این، واکنش بازار نسبت به آزادسازی‌ها در حال تغییر است و بسیاری از پروژه‌ها از برنامه‌ریزی‌های منسجم، استیکینگ و تشویق‌های اکوسیستم بهره می‌برند تا تأثیر منفی بر قیمت‌ها کاهش یابد. در عین حال، رفتار سرمایه‌گذاران بیشتر بر اصول بلندمدت و کارایی توکن تمرکز یافته است و دیگر آزادسازی‌ها به‌عنوان سیگنالی برای خروج سریع دیده نمی‌شود.
در این وضعیت، پروژه‌هایی مانند سوی، آپتوس و آوالانچ همچنان مورد توجه هستند، اما تأثیر آن‌ها بر احساسات کلی بازار بیشتر به روندهای کلان اقتصادی و شرایط نقدینگی بستگی دارد تا مکانیزم‌های آزادسازی توکن‌ها.
تأثیر پرداخت‌ها و میراث FTX بر بازار
تلاش‌های مربوط به حل‌وفصل پرونده ورشکستگی صرافی اف‌تی‌اکس (FTX) همچنان بر احساسات بازار رمزارزها تأثیرگذار است، هرچند رویدادهای جدید توجه‌ها را به سمت خود جلب می‌کنند.
در حال حاضر، روند پرداخت مطالبات طلبکاران این صرافی در مرحله نهایی قرار دارد و تاریخ ۱۵ آگوست (مرداد) به عنوان تاریخ ثبت‌نام برای دریافت وجه تعیین شده است. بر اساس گزارش‌ها، در این مرحله حدود ۱.۹ میلیارد دلار دارایی به طلبکاران پرداخت می‌شود، که در مقایسه با ۱.۲ میلیارد دلاری که در فوریه و ۵ میلیارد دلاری که در ماه مه گذشته بازگردانده شده بود، رقم قابل‌توجهی است.
این مرحله سوم پس از تأیید دادگاه مبنی بر کاهش ذخیره مطالبات مناقشه‌دار از ۶.۵ میلیارد دلار به ۴.۳ میلیارد دلار امکان‌پذیر شد، و این اقدام باعث آزادسازی منابع مالی شد که اکنون برای توزیع در نظر گرفته شده است.
در حالی که پرداخت‌ها قرار است تا پایان سپتامبر آغاز شوند، بازارها از هم‌اکنون به این موضوع حساس هستند. اف‌تی‌اکس در حال تبدیل دارایی‌های کریپتویی به پول نقد در فرآیند liquidation (تصفیه حساب) است، و این فروش‌ها می‌تواند بر نقدینگی بازار و سطح قیمت‌ها تأثیر بگذارد، به‌ویژه اگر حجم زیادی از دارایی‌ها درگیر باشد.
با این حال، بخش عمده‌ای از این تبدیل دارایی‌ها احتمالا در اوایل سال جاری انجام شده است، که ممکن است اثر کوتاه‌مدت این پرداخت خاص را محدود کند. رقم ۱.۹ میلیارد دلاری این مرحله نسبت به دفعات قبل کمتر است، بنابراین انتظار نمی‌رود تأثیر قابل‌توجهی بر حجم معاملات یا نوسانات بازار داشته باشد.
آنچه پس از این پرداخت اتفاق می‌افتد نیز اهمیت زیادی دارد. بسیاری از طلبکاران ممکن است وجوه خود را به صورت فیات یا استیبل‌کوین دریافت کنند، و بخشی از این سرمایه ممکن است مجدد وارد بازار رمزارزها شود، بسته به ترجیحات فردی. هرچند میزان دقیق این بازگشت سرمایه قابل‌تخمین نیست، اما وجود چنین احتمالی، فضای کلی بازار را با پتانسیل مثبت و ناپایدار همراه می‌کند.
در مجموع، پیشرفت در حل‌وفصل تعهدات اف‌تی‌اکس، از یک سو، نگرانی‌های دیرینه را کاهش می‌دهد و از سوی دیگر، گامی مهم در جهت پاک‌سازی ساختارهای نهادی در بازار رمزارزها محسوب می‌شود.
مراسم‌های پذیرش، همایش‌ها و گفت‌وگوهای نهادهای رسمی
در ماه آگوست، شاهد برگزاری رویدادهایی هستیم که نشان‌دهنده بهبود زیرساخت‌های رمزارزی و تلاش‌های گسترده برای افزایش پذیرش این فناوری در سطح جهانی است، مسائلی که می‌توانند تاثیرات بلندمدتی بر ساختار بازار داشته باشند.
در پایان ماه، هنگ‌کنگ میزبان کنفرانس بیت‌کوین آسیا ۲۰۲۵ خواهد بود که در تاریخ ۲۸ و ۲۹ آگوست برگزار می‌شود. این رویداد پس از اولین نسخه موفق و پررونق در سال ۲۰۲۴، مجدداً فرصتی است برای گردهمایی فعالان حوزه‌های حکومتی، خدمات مالی و صنعت رمزارز.
مقامات از شورای قانون‌گذاری هنگ‌کنگ و کمیسیون اوراق بهادار و آتی این منطقه در میان سخنرانان برنامه قرار دارند، که نشان‌دهنده ادامه تعامل و توجه مقامات محلی به حوزه رمزارز است.
هنگ‌کنگ همچنان خود را به عنوان یک مرکز منطقه‌ای بالقوه برای دارایی‌های دیجیتال معرفی می‌کند و برگزاری چنین کنفرانس‌هایی بستری مناسب برای اعلام سیاست‌ها، رویکردهای نظارتی و نشان دادن میزان باز بودن صنعت است.
در حالی که رویدادهای این‌چنینی اغلب مستقیماً بر قیمت‌ها تأثیر نمی‌گذارند، اما می‌توانند در بلندمدت بر نگرش سرمایه‌گذاران و فعالان بازار تأثیرگذار باشند، به ویژه در میان نهادهای بزرگ و سرمایه‌گذاری‌های نهادی که به ارزیابی تطابق جغرافیایی و سیاست‌گذاری‌ها می‌پردازند.
اتریوم در روند جابه‌جایی‌های بازار پیشتاز شد
عملکرد بازار در ماه ژوئیه، بر رابطه مستمر رمزارزها با روندهای کلی بازارهای مالی تأکید بیشتری کرد و نگاهی جدید به تحولات این حوزه افزود.
در این ماه، شاخص‌های سنتی مانند نزدک کامپوزیت و اس‌اندپی ۵۰۰ رکوردهای جدیدی ثبت کردند. شاخص نزدک در تاریخ این بازار به ۱۴ رکورد جدید رسید که بیشترین تعداد در ماه ژوئیه است، در حالی که شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در طول ماه ۱۰ بار به بالاترین سطح خود صعود کرد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که تنها در سال‌هایی مانند ۱۹۷۷ و ۱۹۹۷، چنین قدرت و پویایی در بازار دیده شده است.
در مجموع، تا کنون در سال جاری، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ موفق شده است ۱۵ بار به رکوردهای جدید دست یابد، که این رقم نشان می‌دهد ۲۰۲۵ یکی از قوی‌ترین سال‌های پس از دوران بهبود پس از پاندمی است، و تنها در سال ۲۰۲۴ با ۵۷ رکورد جدید، از این نظر پیشی گرفته است.
در کنار این روند قوی در بازار سهام، احساسات در بازار رمزارزها نیز در حال تغییر است. در تاریخ ۱۴ ژوئیه، بیت‌کوین (BTC) به قیمت ۱۲۳ هزار دلار رسید که بالاترین رقم تاریخ این رمزارز محسوب می‌شود، اما پس از آن، قیمت‌ها در هفته‌های بعد کمی اصلاح شدند. در این مدت، توجه بازار بیشتر معطوف به اتریوم (ETH) و برخی آلت‌کوین‌های منتخب شده است.
در ۳۰ روز گذشته، بیت‌کوین رشد حدود ۴ درصدی را تجربه کرده است، در حالی که اتریوم بیش از ۴۰ درصد افزایش یافته است. این عملکرد نسبی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به‌طور فزاینده‌ای به به‌روزرسانی‌های پیش‌رو در اتریوم و فرصت‌های چرخش سرمایه بین توکن‌های بزرگ‌سایه‌دار توجه نشان می‌دهند و در حال ارزیابی فاصله‌های ارزشی میان این دارایی‌ها هستند.
با این حال، قیمت‌های بالای دارایی‌ها، چشم‌انداز بازار را با چالش‌هایی روبه‌رو می‌کند. تاریخ نشان می‌دهد که ماه ژوئیه‌های قوی اغلب با دوره‌های بیش‌برآوردی همراه است و با توجه به قرار داشتن بازار در آستانه ماه اوت، که با اعلام شاخص‌های تورم، سیگنال‌های فدرال رزرو و نوسانات ناگهانی نقدینگی همراه است، احتمالا بازارها در آینده نزدیک بیشتر در معرض آزمون استحکام قرار خواهند گرفت.
برای رمزارزها، این یعنی باید توجه بیشتری به جریان‌های مالی، روایت‌هایی که در بازار تثبیت می‌شوند و سرعت تطابق احساسات با داده‌های جدید داشت. در هر حالت، سرمایه‌گذاری هوشمندانه و محدود کردن میزان سرمایه‌گذاری به حدی که توانایی از دست دادن آن را دارید، همواره توصیه می‌شود.
منبع: کریپتو.نیوز
