کاهش چشمگیر بازار رمزارزها | تحلیل علت‌ها و پیش‌بینی آینده بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها

در روز چهارشنبه، ارزش بازار رمزارزها کاهش یافته است، زیرا معامله‌گران به منظور کسب سود، از دارایی‌های خود خارج می‌شوند پس از رشد قابل توجهی که به دنبال ثبت رکورد جدید بیت‌کوین (بی‌تی‌سی) رقم خورد. این روند فروش گسترده در تمامی ارزهای دیجیتال مهم، سوال اساسی را مطرح می‌کند: آیا این اصلاح قیمتی طبیعی و موقت است، یا روند صعودی بازار در حال تضعیف است؟

علت کاهش بازار رمزارزها امروز چیست؟

بازار رمزارزها در روزهای اخیر شاهد کاهش قابل توجه قیمت‌ها است، به‌طوری‌که ده رمزارز برتر شامل بیت‌کوین، اتریوم، ریپل، بایننس کوین (BNB) و سولانا در مسیر اصلاح قرار گرفته‌اند.

بیت‌کوین در حال حاضر در محدوده حدود ۱۱۸ هزار دلار نوسان دارد، پس از آنکه هفته گذشته سطح حمایتی ۱۲0 هزار دلار را از دست داد. دیگر ارزهای دیجیتال مهم نیز با افت قابل توجهی مواجه شده‌اند؛ اتریوم حدود ۳.۳ درصد، ریپل ۱۰.۸ درصد، بایننس کوین ۴.۳ درصد و سولانا ۸.۱ درصد کاهش یافته‌اند.

کل ارزش بازار رمزارزها در این مدت حدود ۶.۹ درصد کاهش یافته و در حال حاضر به حدود ۳.۹ تریلیون دلار رسیده است. در این روند، بیش از ۷۸۶ میلیون دلار لیکوئید شده است که عمدتاً مربوط به موقعیت‌های لانگ هستند.

دلایل اصلی این کاهش‌ها در بازار رمزارزها چیست؟

سرمایه‌گذاران سودهای خود را قطعی می‌کنند

روند نزولی اخیر در بازار رمزارزها عمدتاً ناشی از برداشت سود و احتمالاً بازنگری زودهنگام سرمایه‌گذاران قبل از شروع فصل آلت‌کوین‌ها است.

در تاریخ ۱۴ ژوئیه، بیت‌کوین به رکورد تاریخی جدیدی در حدود ۱۲۲،۸۳۸ دلار دست یافت، اما پس از آن با عرضه سنگین مواجه شد و طی کمتر از یک روز به حدود ۱۱۶ هزار دلار کاهش یافت. ورود سرمایه به صندوق‌های ETF مبتنی بر بیت‌کوین در بازار اسپات، موجب شد که قیمت مجدداً نزدیک به ۱۲۰ هزار دلار بازگردد، اما در حال حاضر در محدوده ۱۱۷ تا ۱۱۸ هزار دلار در حال نوسان است و نشانه‌هایی از تثبیت و کاهش سرعت حرکت دارد.

همبستگی قوی بین بیت‌کوین و آلت‌کوین‌هایی مانند اتر (ETH)، ریپل (XRP) و سولانا (SOL) وجود دارد، به طوری که طبق داده‌های IntoTheBlock، این همبستگی بیش از ۰.۷۵ است. بنابراین، زمانی که بیت‌کوین اصلاح می‌کند، معمولاً قیمت این آلت‌کوین‌ها نیز کاهش می‌یابد.

در حالی که معامله‌گران به برداشت سود ادامه می‌دهند، فشار فروش در بازار افزایش یافته و باعث کاهش بیشتر قیمت‌ها می‌شود.

توقع معامله‌گران برای آغاز فصلی جدید در بازار آلت‌کوین‌ها

شاخص فصل آلت‌کوین‌ها (Altcoin Season Index) که وضعیت بازار را در خصوص دوره‌های تمرکز بر آلت‌کوین‌ها نشان می‌دهد، در حال حاضر در سطح ۴۱ از ۱۰۰ قرار دارد. برای آنکه این شاخص به عنوان فصل آلت‌کوین‌ها رسمیت یابد، باید بالای ۷۵ باشد، یعنی حداقل ۷۵ درصد از ۵۰ رمزارز برتر، عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین (BTC) داشته باشند.

در دسامبر ۲۰۲۴، این شاخص بالای ۷۵ قرار داشت، اما از آن زمان، سلطه بیت‌کوین بر بازار افزایش یافته و بیشتر توجه سرمایه‌گذاران نهادی معطوف به BTC شده است.

در هفته‌های اخیر، شاخص مجدداً روند صعودی گرفته و تا سطح ۵۹ رسیده است، که می‌تواند نشانه‌ای اولیه از نزدیک بودن فصل آلت‌کوین‌ها باشد. این موضوع موجب شده است تا برخی معامله‌گران سودهای کسب‌شده از رمزارزهای برتر را تثبیت کرده و به دنبال آلت‌کوین‌های پتانسیل‌دار برای تنوع‌بخشی در سبدهای خود در تابستان باشند.

خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین نقدی

در ادامه فشارهای موجود بر بازار، صندوق‌های ETF مربوط به بیت‌کوین اسپات برای سومین روز متوالی شاهد خروج سرمایه بودند. در این مدت، حدود ۲۸۵ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شد که نشان‌دهنده کاهش فعالیت سرمایه‌گذاران نهادی است. این در حالی است که در اوایل ماه جاری، این صندوق‌ها رکورد ورود سرمایه به میزان ۶.۶ میلیارد دلار را ثبت کرده بودند.

این خروج سرمایه نشان می‌دهد که برخی سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است در حال حاضر در حال پس‌گرفتن سود یا کاهش موقعیت‌های خود باشند، در شرایطی که نوسانات بازار رو به افزایش است. چنین روندی نه تنها فشار فروش را افزایش می‌دهد، بلکه احساسات سرمایه‌گذاران خرد را نیز تضعیف می‌کند، چرا که فعالیت در ETF‌ها معمولاً شاخصی از اعتماد نهادهای بزرگ به بازار محسوب می‌شود.

در کنار این موضوع، نگرانی‌ها درباره تنش‌های تجاری جهانی نیز عامل دیگری است که بر این روند تأثیر گذاشته است. با احتمال وضع تعرفه‌های گمرکی سنگین از سوی ایالات متحده بر شرکای تجاری خود تا اول آگوست، یا احتمال عقب‌نشینی و تأخیر در این تصمیم‌ها، ابهاماتی ایجاد شده است که به طور مستقیم بر بازار رمزارزها تأثیرگذار است.

آیا رشد بازار سهام پایان یافته است؟

شاخص ترس و طمع در بازار رمزارزها همچنان در وضعیت طمع باقی مانده است، هرچند قیمت‌ها کاهش یافته است. این شاخص که نشانگر احساسات سرمایه‌گذاران است، همان سطح طمع هفته گذشته را نشان می‌دهد، که نشان می‌دهد اکثریت معامله‌گران خرد هنوز نسبت به روند بازار خوش‌بین هستند و نگرانی چندانی از اصلاحات اخیر ندارند.

این وضعیت می‌تواند نشانه‌ای باشد بر اینکه روند صعودی بازار پایان نیافته است. در صورت ادامه علاقه‌مندی به خرید و بازگشت جریان‌های سرمایه‌گذاری نهادی، بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها ممکن است در آینده نزدیک مجدداً به سطوح قیمتی اخیر خود برسند. اما در حال حاضر، بازار در حالت استراحت و تنفس قرار دارد.

به گفته آرتر هیز، معامله‌گر باتجربه، بازار رمزارزها ممکن است شاهد یکی از بزرگ‌ترین رالی‌های تاریخ باشد. وی پیش‌بینی کرده است که بیت‌کوین تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۲۵۰ هزار دلار و اتریوم به ۱۰ هزار دلار برسد.

هیز معتقد است که محیط کلان اقتصادی فعلی، سرمایه‌های اضافی را به سمت دارایی‌های نادر و مرزناپذیر سوق خواهد داد، زیرا به باور او، رمزارزها همچنان بهترین پوشش در برابر ناپایداری‌های پولی و فشارهای بدهی بلندمدت محسوب می‌شوند.

منبع: کریپتو.نیوز