اخطار کره‌جنوبی به سرمایه‌گذاران رمزارزی: هشدار جدی درباره ریسک‌پذیری ETFهای مبتنی بر رمزارز و محدودیت‌های جدید بازارهای دیجیتال

سازمان نظارت مالی کره جنوبی (FSS) به صورت غیررسمی به مدیران دارایی محلی هشدار داده است که از قرار گرفتن در معرض سهام مرتبط با رمزارزها مانند کوین‌بیس (Coinbase) و استراتژی (Strategy) در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) خودداری کنند. این دستورالعمل بر پایه سیاست سال ۲۰۱۷ است که سرمایه‌گذاری موسسات در دارایی‌های مجازی را ممنوع کرده است.

براساس گزارش روزنامه هِرلد، این راهنمایی غیررسمی اوایل ماه جاری به چندین شرکت ارائه شده است. هدف این هشدار عمدتاً شرکت‌هایی است که در شاخص‌های ETF مرتبط با صنعت رمزارزها قرار دارند، از جمله کوین‌بیس و استراتژی، که پیش‌تر مایکرواستراتژی (MicroStrategy) نام داشت.

در حالی که این اقدام به عنوان یک برخورد رسمی محسوب نمی‌شود، اما نشان می‌دهد که مدیران دارایی باید همچنان سیاست‌های پیشین کمیسیون خدمات مالی کره جنوبی که در سال ۲۰۱۷ وضع شده است، را رعایت کنند.

چرا بانک مرکزی این دستورالعمل را در حال حاضر صادر کرده است؟

سازمان نظارت مالی کره جنوبی (FSS) اعلام کرد که در حالی که بحث‌ها درباره اصلاحات قانونی ادامه دارد، مؤسسات مالی تحت نظارت باید تا تصویب نهایی قوانین جدید، از دستورالعمل‌های موجود پیروی کنند. بر اساس اطلاعیه مدیریتی سال ۲۰۱۷، این نهادها مجاز نیستند به طور مستقیم در دارایی‌های مجازی یا شرکت‌های فعال در حوزه رمزارز سرمایه‌گذاری کنند یا مالکیت داشته باشند.

در پی افزایش حضور شرکت‌های مرتبط با رمزارز در سبدهای ETF داخلی، اخیراً هشدار جدیدی صادر شده است. به عنوان نمونه، روزنامه هِرالد کره جنوبی به ETF «ACE U.S. Bestseller» اشاره کرد که بیش از ۱۴ درصد از سهام آن در کوین‌بیس (Coinbase) قرار دارد، و افزود چندین صندوق فعال و غیرفعال دیگر نیز تمرکز قابل توجهی در شرکت‌های مرتبط دارند.

مقامات کره‌ای اذعان دارند که ETFهای غیرفعال به‌راحتی نمی‌توانند سهام خاصی را حذف کنند مگر اینکه شاخص پایه تغییر کند، اما در عین حال بر لزوم دقت در طراحی محصولات جدید ETF تأکید کردند. هدف این هشدار، جلوگیری از قرار گرفتن بیش از حد در معرض ریسک در آستانه اصلاحات کامل مقرراتی است.

با این حال، زمان صدور این دستورالعمل قابل توجه است، چرا که کره جنوبی در حال کاهش محدودیت‌های خود در دسترسی نهادهای سرمایه‌گذاری به بازار رمزارز است. پیش‌تر، رسانه‌های حوزه رمزارز گزارش داده بودند که مقامات کره‌ای موافقت کرده‌اند تا محدودیت‌های عملی بر معاملات رمزارز نهادهای سرمایه‌گذاری نهادی را کاهش دهند.

در ماه گذشته، نهادهای غیرانتفاعی مجاز شدند رمزارزهای اهدایی را نقدینگی کنند و انتظار می‌رود در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، شرکت‌های عمومی و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نیز به تدریج مجوزهای مشابه دریافت کنند.

موضع کره‌جنوبی درباره صندوق‌های قابل معامله در بورس رمزارزها چیست؟

کره جنوبی همواره رویکرد محتاطانه‌ای نسبت به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) رمزارزها داشته است. در حالی که سرمایه‌گذاران خرد اجازه دسترسی به ETF‌های مرتبط با رمزارزهای خارجی را دارند، شرکت‌های داخلی از عرضه چنین محصولاتی محدود شده‌اند.

با این حال، تغییر سیاست‌های کشورهای بزرگ بازارهای مالی، به ویژه آمریکا، سبب شده است که کره جنوبی در حال بازنگری در مواضع خود باشد. در ماه گذشته، کمیسیون خدمات مالی این کشور طرح جدیدی برای دارایی‌های دیجیتال ارائه کرد که شامل برنامه‌ریزی برای قانونی‌سازی ETFهای اسپات رمزارزها در نیمه دوم سال جاری است.

علاوه بر این، حزب مردم قدرت و حزب دموکرات حاکم هر دو حمایت خود را از قانونی‌سازی ETFهای رمزارز اعلام کرده‌اند. این احزاب بر تصویب لوایحی که امکان معامله ETFهای اسپات را فراهم می‌کند، تأکید کرده و وعده داده‌اند سیاست‌های محدودکننده‌ای مانند قانون «یک صرافی، یک بانک» که همکاری بین صرافی‌ها و موسسات مالی را محدود می‌کرد، برچیده شوند.

این روند تسریع یافته پس از انتخاب رئیس‌جمهور لی جه‌مئون (لی جائه‌مینگ) است که از حامیان سرسخت اصلاحات در حوزه رمزارزها محسوب می‌شود. در جریان کمپین انتخاباتی، او وعده داد که ETFهای اسپات بیت‌کوین را قانونی کند و مشارکت نهادهای مالی در بازار رمزارزها را گسترش دهد.

دولت جدید نیز در این مسیر، با هدف جذب سرمایه‌گذاران جوان‌تر، تلاش می‌کند تا با تدوین مقررات شفاف و کاهش هزینه‌های معاملاتی، دارایی‌های دیجیتال را نهادینه کند.

منبع: کریپتو.نیوز