کاهش شدید سهام Circle و نگرانی‌های بازار در پی فروش دارایی‌های Ark و تاثیر سیاست‌های فدرال رزرو

در روزهای اخیر، قیمت سهام شرکت سایر (Circle) کاهش یافته است، چرا که روند صعودی پس از عرضه اولیه عمومی (IPO) این شرکت تضعیف شده است. هم‌اکنون، ارزش بازار سایر به حدود ۴۲ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که در اوج تابستان گذشته به بیش از ۷۰ میلیارد دلار رسیده بود، یعنی کاهش بیش از ۳۵ درصدی را تجربه کرده است.

دلایل متعددی برای کاهش سرعت رشد و افت قیمت سهام سایر مطرح شده است. اولین عامل، کاهش رتبه اعتباری این شرکت توسط بانک جی‌پی‌مورگان (JPMorgan) است؛ بانکی که نقش لیدر در عرضه اولیه سایر داشت. این بانک، سایر را با رتبه خنثی ارزیابی کرده و هدف قیمت ۸۰ دلار برای آن تعیین نمود، رقمی که بسیار پایین‌تر از قیمت‌های کنونی است.

عامل دوم، نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری بیش از حد سایر است. بر اساس ارزیابی‌ها، ارزش بازار این شرکت حدود ۲۰ میلیارد دلار پایین‌تر از ارزش توکن USDC (یو‌اس‌دی‌سی) است که حدود ۶۲ میلیارد دلار برآورد می‌شود، اما در عین حال، ارزش بازار سایر به شدت بالاتر از درآمد و سود عملیاتی آن قرار دارد. گزارش‌های مالی ۲۰۲۴ نشان می‌دهد که درآمد سایر در این سال به ۱.۶۷ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که در سال قبل این رقم ۷۷۲ میلیون دلار بود. سود خالص نیز به ۲۶۷ میلیون دلار رسید. نسبت P/E این شرکت در حال حاضر، حدود ۱۵۷ است، رقمی بسیار گران بر اساس معیارهای رایج بازار.

عامل سوم، توقف رشد بازار USDC است. بر اساس داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko)، ارزش بازار USDC در حدود ۶۱.۶ میلیارد دلار باقی مانده و در چند ماه اخیر تغییر قابل توجهی نداشته است. از آن‌جا که عمده درآمد سایر از سود حاصل از بهره‌برداری از اوراق قرضه دولتی آمریکا است، توقف در عرضه استیبل‌کوین‌ها می‌تواند بر رشد آینده این شرکت تاثیر منفی بگذارد.

همچنین، تغییر سیاست‌های پولی فدرال رزرو و احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک، ممکن است بر روند درآمدزایی سایر تاثیرگذار باشد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در نشست روز سه‌شنبه اعلام کرد که در صورت کاهش تورم در ماه ژوئن، بانک مرکزی ممکن است در ماه ژوئیه نرخ بهره را کاهش دهد.

در کنار این موارد، کاهش قیمت سهام سایر پس از رشد قابل توجه آن پس از عرضه اولیه، ناشی از برداشت سود توسط برخی سرمایه‌گذاران است. به عنوان نمونه، کتی وود، مدیرعامل شرکت آرک اینوست (Ark Invest)، طی چند هفته گذشته سهام این شرکت را به ارزش چند میلیون دلار فروخته است.

تحلیل قیمت سهام Circle

نمودار یک‌ساعته سهام CRCL نشان می‌دهد که این سهم از اوج تاریخی ۲۹۸ دلار به ۱۹۲ دلار کاهش یافته است. نکته مثبت این است که سهام در سطح فیبوناچی اصلاحی ۵۰ درصد، نزدیک به ۱۸۰ دلار، حمایت یافته است.

همچنین، نمودار شکل‌گیری الگوی وِج نزولی (falling wedge) را نشان می‌دهد که با دو خط روند نزولی هم‌گرا تعریف می‌شود. این الگو در تحلیل تکنیکال معمولاً به عنوان نشانه‌ای از احتمال برگشت صعودی بازار تلقی می‌شود.

در صورت ورود قدرت خرید، احتمال دارد سهام CRCL روند صعودی خود را از سر گیرد و هدف بعدی، عبور از مقاومت قوی در سطح ۲۹۸ دلار باشد. ادامه رشد قیمت می‌تواند قبل از اعلام درآمد و با توجه به علاقه‌مندی فعالان بازار به زیرساخت‌های استیبل‌کوین‌ها، محتمل باشد.

منبع: کریپتو.نیوز