تحلیل جامع اتریوم: روند صعودی بلندمدت حفظ شده اما بازار در انتظار نقدینگی جدید و اصلاح کوتاه‌مدت

قیمت اتریوم هنوز در بالای منطقه ارزش منصفانه قرار دارد و ساختار بلندمدتی قوی را حفظ کرده است، هرچند از اوج‌های قبلی خود کمی خنک شده است. در زمان نگارش این گزارش، اتریوم با قیمت ۳۹۷۶ دلار معامله می‌شود که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته رشد ۲.۳ درصدی را نشان می‌دهد.

در هفته گذشته، نوسانات این رمزارز بین ۳۷۰۹ تا ۴۰۸۰ دلار بوده است، که نشان‌دهنده رشد حدود ۴ درصدی است، اما در مقایسه با ماه گذشته، کاهش تقریبی ۵ درصدی را تجربه کرده است. اتریوم هم‌اکنون حدود ۱۹ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخ خود در ۴۹۵۶ دلار است که در ۲۴ آگوست ثبت شد.

حجم معاملات روزانه اتریوم در حال حاضر به ۳۳.۶۸ میلیارد دلار رسیده است، که نسبت به دوره قبل ۱۵.۴ درصد کاهش یافته و نشان‌دهنده کاهش فعالیت‌های معاملاتی پس از دوره‌ای نوسان سریع است.

در حوزه مشتقات، حجم معاملات در این بازار نسبت به قبل ۱۳.۲۷ درصد کاهش یافته و به ۸۴.۰۲ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که بهره باز (Open Interest) با افزایش ۵.۳۲ درصدی به ۴۶.۲ میلیارد دلار رسیده است. این وضعیت غالباً نشان می‌دهد که معاملات کوتاه‌مدت کاهش یافته، اما معامله‌گران همچنان در حال نگهداری پوزیشن‌های باز با اعتماد متوسط هستند.

قیمت اتریوم بالای ارزش ذاتی تثبیت شده است

بر اساس تحلیل منتشر شده در تاریخ ۲۳ اکتبر توسط کریپتوکوانت (CryptoQuant) و تحلیل‌گر زنجیره‌ای تدی ویژن، اتریوم (ETH) در حال حاضر در سطحی بالاتر از ارزش منصفانه قرار دارد، اما از بالای این محدوده در حال کاهش است. ارزش منصفانه که غالباً با قیمت واقعی (realized price) سنجیده می‌شود، میانگین هزینه‌ای است که تمامی ETHهای در گردش در آخرین تراکنش‌های زنجیره‌ای پرداخت کرده‌اند و نشان‌دهنده قیمت تقریبی خرید اکثر دارندگان است.

اتریوم در حال حاضر بالاتر از قیمت واقعی حدود ۲ هزار و ۳۰۰ دلار معامله می‌شود، رقمی که در دوره‌های بازار ترس‌محور معمولاً به عنوان حد پایین شناخته می‌شود. باقی ماندن در این سطح نشانگر ساختار بازار سالم و مقاوم است.

شاخص MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی) اتریوم در حدود ۱.۶۷ است، که نشان می‌دهد میانگین سود دارندگان در حدود ۶۷ درصد است. این وضعیت بیانگر سودآوری بازار بدون اشباع شدن یا حباب است و نشان می‌دهد بازار در وضعیت مطمئن ولی نه عاری از هیجان قرار دارد. قیمت پس از نزدیک شدن به ناحیه بالای قیمت واقعی در حوالی ۵ هزار و ۳۰۰ دلار، کمی عقب‌نشینی کرد که نشان‌دهنده روند طبیعی تثبیت پس از رشدهای اخیر است و نه تغییر جهت روند.

تدی ویژن افزود که دارندگان در حال حاضر تمایل دارند سودهای خود را حفظ کنند و ورودهای جدید در بازار اسپات کاهش یافته است. برای حرکت بعدی قیمت، نیاز به نقدینگی جدید است، نه خریدهای اهرمی و بر پایه لورج (leverage).

نوسانات جریان‌های ارزی نشان‌دهنده احتیاط کوتاه‌مدت است

تحلیلگر دیگری در CryptoQuant، با نام CryptoOnchain، تغییراتی در جریان خالص ورود و خروج ارزهای دیجیتال به صرافی‌های معتبر را مورد توجه قرار داد. بر اساس این تحلیل، جریان خالص ETH در صرافی‌ها از وضعیت خروجی (outflows) به ورودی (inflows) تغییر یافته است، که نشان‌دهنده احتیاط کوتاه‌مدت در بازار است.

در هفته گذشته، جریان خالص در صرافی‌ها از حدود منفی ۵۷ هزار ETH به مثبت ۷ هزار ETH رسیده است؛ در این میان، بایننس (Binance) نقش قابل توجهی در این تغییر داشته است، به‌طوری‌که جریان خالص ۷ روزه این صرافی از منفی ۳۱ هزار ETH به مثبت ۳ هزار ETH تغییر یافته است. این روند نشان می‌دهد که برخی دارندگان ETH در حال انتقال دارایی‌های خود به صرافی‌ها هستند، احتمالا با هدف فروش.

در حالی که این تغییرات به‌طور کلی هشداردهنده نیست، اما در صورت تداوم، به‌ویژه در کنار کاهش فعالیت در بازار اسپات، می‌تواند نشانه‌ای از فشار فروش در آینده باشد.

تحلیل فنی قیمت اتریوم

شاخص‌های فنی اتریوم نشان‌دهنده وضعیتی خنثی است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۴۶.۲ قرار دارد که حاکی از تعادل در حرکت قیمت است. سایر اندیکاتورها مانند استوکاستیک، شاخص کانال کالا (CCI) و شاخص جهت‌دار میانگین (ADX) نیز روند مشخص و قوی را نشان نمی‌دهند، بنابراین بازار در حالت بی‌تصمیمی قرار دارد.

میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت (EMA و SMA 10 روزه) در منطقه خرید قرار دارند و نزدیک به سطح ۳۹۰۰ دلار، نشان‌دهنده مقاومت و پایداری بازار است. در عین حال، میانگین‌های ۲۰ و ۵۰ روزه همچنان در وضعیت نزولی باقی مانده و نشان‌دهنده تداوم روند کنونی و روند تجمیع بازار است.

از سوی دیگر، میانگین ۲۰۰ روزه EMA در سطح ۳۵۷۷ دلار قرار دارد که به طور قابل‌توجهی پایین‌تر از قیمت‌های کنونی است، و این موضوع تأیید می‌کند که روند بلندمدت صعودی بازار همچنان برقرار است.

در صورت تثبیت قیمت اتریوم (ETH) بالای ۳۹۰۰ دلار و عبور از ۴۱۰۰ دلار، هدف بعدی می‌تواند بین ۴۵۰۰ تا ۴۸۰۰ دلار باشد. اما در صورت افزایش فشار فروش و کاهش قیمت زیر ۳۷۰۰ دلار، احتمال کاهش به سمت ۳۴۰۰ یا حتی ۳۰۰۰ دلار وجود دارد، که نشان‌دهنده احتمال اصلاح قیمتی در کوتاه‌مدت است.

منبع: کریپتو.نیوز