شرکت ون‌اک راه‌اندازی اولین ETF استیک‌تی در آمریکا بر اساس رهنمودهای جدید SEC و توسعه بازار رمزارزهای استیک شده

شرکت مدیریت دارایی ون‌اک (VanEck) از فرصت تازه‌ای بهره‌مند شده است که بر اساس راهنمایی‌های اخیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، فعالیت‌های استیکینگ خاصی را از قوانین اوراق بهادار جدا می‌کند. این شرکت در حال حاضر در حال نهایی‌سازی راه‌اندازی صندوق ETF مبتنی بر استیک‌تی (stETH)، توکن لیکوئید استیکینگ اتریوم که توسط پروتکل غیرمتمرکز لیدو (Lido) عرضه می‌شود، است.

در جدیدترین اقدام، ون‌اک به‌طور رسمی فرم ثبت‌نام S-1 را برای این صندوق ارائه کرده است. هدف از این صندوق، پیروی و رصد کردن روند استیکینگ استیک‌تی است که در واقع نشان‌دهنده اتریوم‌های استیک شده در بستر لیدو است.

نکته مهم در این زمینه، تبیین جدید کمیسیون SEC است که نشان می‌دهد فعالیت‌های معمول استیکینگ لیکوئید، تحت شرایط خاص، مشمول قوانین اوراق بهادار نیستند. این تغییر رویکرد، به‌نوعی، راه را برای توسعه محصولات مالی مبتنی بر استیکینگ در بازار رمزارز هموار می‌کند و شرکت‌ها را در مسیر بهره‌برداری از این فرصت جدید قرار می‌دهد.

ارتباط استیکینگ مایع با نظام مالی تنظیم‌شده

شرکت وان‌وِک (VanEck) با ارائه پرونده جدید خود، نه تنها وارد عرصه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مرتبط با رمزارزها شده است، بلکه نقطه عطفی در نحوه تعامل سرمایه‌گذاران نهادی با اقتصاد استیکینگ اتریوم (Ethereum) از طریق ساختارهای تنظیم‌شده رقم زده است. به گفته کین گیلبرت، مدیر روابط نهادی در بنیاد اکوسیستم لیدو (Lido Ecosystem Foundation)، این اقدام نشان‌دهنده بلوغ و توسعه یافتگی کامل این بخش است.

گیلبرت افزود که این پرونده نماد اعتراف روزافزون به اهمیت liquid staking (استیکینگ مایع) در زیرساخت‌های اتریوم است، و نشان می‌دهد که پروتکل‌های غیرمتمرکز و استانداردهای نهادی می‌توانند به‌طور هم‌زمان و موفقیت‌آمیز در کنار یکدیگر فعالیت کنند.

صندوق ETF وان‌وِک لیدو استیک‌شده اتریوم (Lido Staked ETH ETF) بر پایه دارایی stETH استوار است؛ دارایی‌ای که نمایانگر اتریومی است که از طریق شبکه غیرمتمرکز اعتبارسنجی لیدو استیک شده است. این صندوق هم‌زمان با بهره‌برداری از بازده استیکینگ اتریوم، امکان معامله و برداشت روزانه را برای دارایی‌های خود فراهم می‌کند، که این ویژگی آن را از روش‌های سنتی استیکینگ یا مشارکت مستقیم در زنجیره جدا می‌کند.

از آنجا که دارایی stETH قابلیت معامله یا برداشت فوری در بازارهای ثانویه را دارد، دیگر نیاز به انتظار برای واریزهای اتریوم در فرآیندهای برداشت نیست. این امر به وان‌وِک اجازه می‌دهد تا عملیات صدور و ابطال واحدهای صندوق را به روشی کارآمد و مشابه با روش‌های سنتی انجام دهد، در حالی که هم‌زمان در معرض سود استیکینگ قرار دارد.

شرکت وان‌وِک، با مدیریت دارایی‌هایی بالغ بر ۱۱۶ میلیارد دلار، سابقه طولانی در شناسایی و سرمایه‌گذاری در کلاس‌های نوظهور دارد؛ از صندوق‌های طلای در دهه ۶۰ تا بازارهای نوظهور و اکنون در حوزه توکن‌سازی و محصولات بر پایه بازده رمزارزها.

آزمایش شفافیت جدید نظارتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار

در زمان‌بندی این اعلامیه، توجه ویژه‌ای به چشم می‌خورد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اخیراً راهنمایی‌های مهمی صادر کرده است که تایید می‌کند فعالیت‌های معمول در حوزه استیکینگ مایع، از جمله صدور و بازخرید توکن‌هایی مانند stETH، در صورت انجام در چارچوب‌های اداری مشخص، به عنوان معاملات اوراق بهادار محسوب نمی‌شوند.

این نهاد نظارتی تصریح کرد که توکن‌های دریافت استیکینگ، مانند stETH، اوراق بهادار نیستند؛ زیرا دارایی‌های پایه‌ای که در استیکینگ قرار می‌گیرند، خود اوراق بهادار محسوب نمی‌شوند. این تفاوت ظریف، پایه‌های حقوقی لازم برای توسعه محصولات قانونی مبتنی بر این توکن‌ها را فراهم کرده است.

سام کیم، مدیر حقوقی بنیاد لیدو لبز (Lido Labs Foundation)، در این باره گفت که ثبت و اعلام‌های این‌چنینی نتیجه مستقیم تغییرات در چشم‌انداز نظارتی است. وی افزود که همکاری‌های گسترده با نهادهای صنعت مانند شورای کریپتو برای نوآوری (Crypto Council for Innovation) و انجمن بلاک‌چین (Blockchain Association) برای آموزش سیاست‌گذاران، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است تا پروتکل‌های غیرمتمرکز بتوانند دسترسی به استیکینگ اتریوم را به روشی مطمئن و مطابق با قوانین فراهم کنند.

منبع: کریپتو.نیوز