هایپرلکیوید و شفافیت در بازار رمزارزها
هایپرلکیوید در مقابل شایعات سودمحوری: تأکید بر شفافیت، امنیت و توسعه فناوری‌های نوین در بازار رمزارز
تحلیل جف یان درباره تمرکز بر سودپروتکل، شفافیت و توسعه فناوری‌های نوین در بازار رمزارزها، با تأکید بر استراتژی‌های بلندمدت و امنیت در دیفای.
جف یان، مؤسس هایپرلیکوئید (Hyperliquid)، در واکنش به انتقادات مطرح‌شده درباره این پلتفرم، بر اولویت‌دادن به درآمد پروتکل بر منافع تریدرها تأکید کرد. وی در جریان گفت‌وگویی، دفاعیه‌ای را درباره مکانیزم خودکار کاهش لورج (auto-deleveraging) در زمان سقوط بازار در ۱۰ اکتبر ارائه داد.
یان اظهار داشت که اقدامات ADL (خودکار کاهش لورج) موجب سودآوری چندصد میلیون دلاری برای کاربران شده است؛ چرا که این مکانیزم با بستن پوزیشن‌های شورت سودآور در قیمت‌های مناسب، از ضررهای احتمالی جلوگیری کرده است. وی افزود، استخر نقدینگی پلتفرم نیز به جای کسب بیش‌ترین سود ممکن، بخش قابل‌توجهی از سودهای احتمالی را به کاربران منتقل کرده است.
این دفاعیه در حالی مطرح می‌شود که نحوه مدیریت لیکوئیداسیون در صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی (perpetual) در شرایط نوسانی بازار، موضوع بررسی و انتقاد قرار دارد. یان تأکید کرد اگر حجم بیشتری از پوزیشن‌ها در زمان بحران لیکوئید شده بودند، HLP (Hedged Liquidity Pool) می‌توانست ده‌ها میلیون دلار سود بیشتر کسب کند، اما در عین حال، این کار ریسک‌های غیرمسئولانه‌ای را برای پلتفرم در پی داشت.
در پایان، وی مکانیزم ADL را «راه‌حلی برد-برد» توصیف کرد که خطرات پلتفرم را کاهش داده و از exposure آن کاسته است.
تلاش‌های اسرائیل برای جلوگیری از نفوذ گروه‌های مسلح در مرزهای غزه
یان، مؤسس هایپرلیquid، در سخنانی اعلام کرد که سیستم ADL (Auto-Deposit-Liquidity) این پلتفرم، مشابه الگوریتم‌های مورد استفاده در بیشتر صرافی‌های متمرکز، به گونه‌ای طراحی شده است که هم از لورج (leverage) مورد استفاده و هم سود و زیان تحقق‌نیافته در پوزیشن‌های باز، بهره‌مند می‌شود.
بر اساس بازخوردهای جامعه کاربری، پیشنهاداتی مطرح شده است مبنی بر توسعه مکانیزم‌های پیشرفته‌تر برای ADL، از جمله به‌کارگیری استراتژی‌هایی برای تعادل جزئی میان پوزیشن‌های لانگ و شورت در دارایی‌های همبسته تاریخی.
یان در این باره گفت که هرچند افزودن پیچیدگی به سیستم می‌تواند کارایی را بهبود بخشد، اما سوال این است که آیا مزایای حاصل، ارزش مواجهه با این چالش‌های بیشتر را دارد یا خیر. او تأکید کرد که در حال حاضر، تحقیقات در جریان است تا مشخص شود آیا اصلاحات قابل توجه در فرمول‌های ADL، ارزش صرف منابع و توسعه را دارد یا نه.
در عین حال، وی تصریح کرد که تاکنون هیچ صرافی بزرگ دیگری از منطق‌های پیشرفته‌تر در سیستم‌های ADL خود استفاده نمی‌کند و هایپرلیquid نیز در حال ارزیابی دقیق این موضوع است.
شفافیت زنجیره‌ای، تمایز دهنده دیفای از فعالیت‌های صرافی‌های متمرکز
در تاریخ ۱۳ اکتبر، یان (Yan) به نگرانی‌های عمومی درباره گزارش‌دهی لیکوئیدها در بازار رمزارزها پاسخ داد و تفاوت‌های مهم میان عملیات‌های کاملاً بر بستر بلاک‌چین هایپرلی‌کویید (Hyperliquid) و روش‌های مرسوم در صرافی‌های متمرکز را مورد بررسی قرار داد.
وی با انتقاد از صرافی‌های متمرکز، اعلام کرد که این پلتفرم‌ها در گزارش‌دهی لیکوئیدهای کاربران دچار کم‌کاری هستند و در مستندات باینانس (Binance) نشان داده شده است که حتی در زمانی که هزاران سفارش لیکوئید در یک ثانیه صورت می‌گیرد، تنها یک مورد از آن‌ها گزارش می‌شود. این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده زیرگزارش‌دهی تا ۱۰۰ برابر باشد، به ویژه زمانی که لیکوئیدها در فواصل کوتاه و در حجم بالا رخ می‌دهد.
یان همچنین ابراز امیدواری کرد که صنعت رمزارز با تمرکز بر شفافیت و بی‌طرفی، این ویژگی‌ها را به عنوان اصول کلیدی در ساختار مالی نوین بپذیرد. وی از سایر پلتفرم‌ها خواست تا رویکرد شفاف و قابل‌احراز هویت هایپرلی‌کویید در عملیات‌های بر بستر بلاک‌چین را الگو قرار دهند.
منبع: کریپتو.نیوز
