اولین تایید SEC برای توکن‌های DePIN پروژه DoubleZero: تغییر بزرگ در قوانین رمزارزی آمریکا

سازمان بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به طور نادر، نامه عدم اقدام (No-Action Letter) صادر کرد که تایید می‌کند توکن‌های دی‌پین (DePIN) پروژه دابل‌زیرو (DoubleZero) خارج از حوزه قوانین اوراق بهادار فدرال ایالات متحده قرار دارند. این تصمیم نشان می‌دهد که پاداش‌های مبتنی بر زیرساخت‌های بلاک‌چین ممکن است مشمول قوانین اوراق بهادار نباشند.

در تاریخ ۲۹ سپتامبر، بخش امور شرکتی SEC اعلام کرد که در صورت انجام انتقال‌های برنامه‌ریزی شده توکن ۲زی (2Z) توسط دابل‌زیرو، این سازمان هیچ اقدام اجرایی اتخاذ نخواهد کرد. این تصمیم بر اساس توضیحات ارائه‌شده در درخواست شرکت در تاریخ ۲۵ سپتامبر است که در آن، تیم حقوقی دابل‌زیرو تاکید کرده است که توکن ۲زی به عنوان ابزار سرمایه‌گذاری طراحی نشده، بلکه به عنوان پاداش عملیاتی در شبکه عمل می‌کند.

در توضیحات ارائه‌شده، تیم حقوقی دابل‌زیرو عنوان کرده است که توکن ۲زی در زمان عرضه، به دو صورت به شرکت‌کنندگان در شبکه فروخته می‌شود: نخست به عنوان جبران خدمات ارائه‌دهندگان شبکه برای فراهم کردن اتصال با کارایی بالا، و دوم به عنوان پاداش به تأمین‌کنندگان منابع برای محاسبه مبالغ پرداختی. این انتقال‌های برنامه‌ریزی‌شده، به گفته شرکت، بخش جدایی‌ناپذیر از عملکرد پروتکل هستند و نیازی به ثبت در قانون اوراق بهادار ندارند، نه تحت قانون بورس و نه تحت قانون اوراق بهادارهای دیگر آمریکا.

این تصمیم نشان می‌دهد که توکن‌های مبتنی بر زیرساخت‌های بلاک‌چین، در صورت طراحی مناسب، می‌توانند از شمول قوانین اوراق بهادار خارج شوند و به فعالیت‌های اقتصادی در حوزه رمزارزها مشروعیت ببخشند.

علت قرار نگرفتن توکن‌های DoubleZero در حوزه قوانین اوراق بهادار

پروژه‌های DePIN، مانند دابل‌زیرو (DoubleZero)، در حال حاضر بخشی رو به رشد از نوآوری‌های بلاک‌چین را تشکیل می‌دهند که از طریق توکن‌های انگیزشی، همکاری در ارائه منابع فیزیکی نظیر ذخیره‌سازی، پهنای باند، داده‌های نقشه‌برداری و انرژی را تسهیل می‌کنند. به عنوان نمونه، توکن‌های ۲Z به عنوان «انتقالات برنامه‌ریزی‌شده» بین شرکت‌کنندگان در شبکه توزیع می‌شوند؛ افرادی که در ارائه اتصال یا انجام محاسبات شبکه نقش دارند.

هستر پایرس، کمیسر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، در این باره گفت که ساختار این پروژه‌ها، توکن‌های DePIN را از مدل‌های سنتی جمع‌آوری سرمایه جدا می‌کند، مدل‌هایی که اغلب تحت آزمایش هوی (Howey Test) قرار می‌گیرند؛ آزمایشی حقوقی برای تعیین اینکه آیا دارایی به عنوان اوراق بهادار شناخته می‌شود یا خیر.

وی افزود: «این توکن‌ها نه سهام هستند و نه وعده سود از تلاش دیگران، بلکه به عنوان انگیزه‌های عملیاتی برای توسعه زیرساخت‌ها در نظر گرفته شده‌اند.» پایرس تصریح کرد که طبقه‌بندی این توکن‌ها به عنوان اوراق بهادار، «می‌تواند رشد شبکه‌های ارائه‌دهندگان خدمات توزیع‌شده را محدود کند.»

ماری تومونن، وکیل عمومی دابل‌زیرو، نیز ضمن تایید دیدگاه پایرس، گفت: «وقتی ارزش این توکن‌ها ناشی از فعالیت دیگر اعضای شبکه باشد، آزمایش هوی دیگر کاربرد ندارد.»

منبع: کریپتو.نیوز