آیا بازار رمزارزها وارد فصل آلت‌کوین‌های قدرتمند شده است؟ بررسی نشانه‌ها، تحلیل‌ها و آینده روند بازار

آیا شاخص‌هایی مانند کاهش سلطه بیت‌کوین، افزایش نرخ‌های تأمین مالی و رشد سریع آلت‌کوین‌ها کافی است تا آغاز فصل کامل آلت‌کوین‌ها را اعلام کنیم؟

در تحلیل‌های بازار رمزارز، شاخص‌هایی نظیر کاهش سلطه بیت‌کوین (Bitcoin dominance) که نشان‌دهنده افزایش فعالیت در بخش آلت‌کوین‌ها است، و همچنین بالا رفتن نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) که نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به خریدهای بلندمدت و یا شورت، است، به عنوان نشانه‌های آغاز روند صعودی در بازار آلت‌کوین‌ها مطرح می‌شوند.

علاوه بر این، رشد قابل توجه در breakoutهای آلت‌کوین‌ها، نشان‌دهنده تمایل بازار به حرکت‌های قوی و جهش‌های قیمتی در این بخش است.

با این حال، تحلیل‌گران معتقدند که این شاخص‌ها تنها بخشی از تصویر کلی بازار هستند و برای اعلام قطعی شروع فصل آلت‌کوین‌ها، نیاز به تاییدات بیشتری و بررسی روندهای بلندمدت است. بنابراین، باید با احتیاط و تحلیل جامع، این نشانه‌ها را ارزیابی کرد.

افزایش قیمت بیت‌کوین و جلب توجه به آلت‌کوین‌ها

در اواسط ژوئیه ۲۰۲۵، بیت‌کوین (Bitcoin) به سطحی جدید نزدیک به ۱۲۳ هزار دلار رسید و روند صعودی خود را ادامه داد، که نشانگر ادامه چرخه گاوی در بازار است. این رشد قوی در بیت‌کوین معمولاً با جابه‌جایی سرمایه به سمت دیگر دارایی‌های دیجیتال همراه است، پدیده‌ای که در بازار رمزارزها به عنوان فصل آلت‌کوین (altcoin season) شناخته می‌شود.

رشد توجه عمومی و علاقه به این انتقال سرمایه در ماه‌های اخیر قابل مشاهده است. بر اساس داده‌های گوگل ترندز، جست‌وجوهای جهانی برای عبارت «آلت‌کوین» در تاریخ ۱۸ ژوئیه به اوج خود رسید و امتیاز ۱۰۰ را ثبت کرد، که بالاترین رقم در چند سال اخیر محسوب می‌شود.

علاوه بر این، شاخص فصل آلت‌کوین (ASI) که میزان عملکرد برتر بودن آلت‌کوین‌های برتر نسبت به بیت‌کوین را در بازه‌های زمانی مشخص اندازه‌گیری می‌کند، مورد توجه قرار گرفته است. در تاریخ ۲۲ ژوئیه، این شاخص حدود ۵۳ بود، در حالی که در ۲۱ ژوئیه به اوج ۵۹ رسیده بود، و نسبت به ۱۲ در ماه ژوئن رشد قابل توجهی نشان می‌دهد. اگرچه این شاخص هنوز زیر آستانه ۷۵ قرار دارد که نشانگر شروع کامل فصل آلت‌کوین است، اما روند صعودی آن گویای تغییر واضح در جهت حرکت بازار است.

به نظر می‌رسد بازار در حال ورود به مرحله‌ای جدید است. تحلیل‌گران و فعالان بازار در حال بررسی این نشانه‌ها هستند تا مشخص کنند آیا فصل آلت‌کوین‌ها آغاز شده است یا خیر.

آیا هم‌اکنون فصل رمزارزهای جایگزین آغاز شده است؟

براساس معیارهای فعلی، برای تایید فصل آلت‌کوین‌ها، باید حداقل 75 درصد از 50 یا 100 آلت‌کوین برتر در 90 روز گذشته عملکردی بهتر از بیت‌کوین (Bitcoin) داشته باشند، اما داده‌های کنونی همچنان فاصله قابل‌توجهی با این شاخص دارند.

در عین حال، بیت‌کوین همچنان سهم غالب بازار رمزارزها را در اختیار دارد و حدود 60 درصد از کل ارزش بازار را به خود اختصاص داده است. در دوره‌های قبلی که آلت‌کوین‌ها روند غالب را داشتند، مانند سال‌های 2018 و 2021، سهم بیت‌کوین به حدود 40 تا 50 درصد کاهش یافته بود.

این شاخص‌ها نشان می‌دهد که بیت‌کوین همچنان نقش اصلی در هدایت روند بازار را ایفا می‌کند، هرچند آلت‌کوین‌ها به تدریج در حال جذب توجه هستند، اما هنوز در جایگاه پیشتاز قرار نگرفته‌اند.

با این حال، نشانه‌هایی مبنی بر قدرت‌گیری آلت‌کوین‌ها مشاهده می‌شود. چندین توکن شاخص در هفته‌های اخیر روندهای قوی قیمتی را ثبت کرده‌اند.

برای مثال، کت‌کوین (کت‌کوین) در ماه گذشته نزدیک به 60 درصد رشد داشته است، که این رشد عمدتاً ناشی از فعالیت‌های بیشتر در حوزه دیفای و افزایش ارزش قفل شده در شبکه آن است.

سولانا (سولانا) نیز طی همین مدت حدود 40 درصد رشد را تجربه کرده است. حجم معاملات NFT و استفاده از دیفای در شبکه سولانا هر دو افزایش یافته‌اند که این موضوع به تجدید علاقه سرمایه‌گذاران کمک کرده است.

اتریوم (Ethereum) نیز روند بهبود قابل‌توجهی داشته و برای اولین بار در شش ماه اخیر، نزدیک به 3800 دلار معامله می‌شود. این روند قیمتی، علاوه بر پیروی از بیت‌کوین، با به‌روزرسانی‌های پروتکل و تثبیت نرخ بهره‌برداری استیکینگ، پشتیبانی شده است.

ریپل (Ripple) نیز توجه‌ها را به خود جلب کرده است. این رمزارز در تاریخ ۱۸ ژوئیه به بالاترین سطح چندساله 3.64 دلار رسید، که این روند با تحولات مثبت در حوزه مقررات و افزایش استفاده از XRP Ledger برای پرداخت‌های برون‌مرزی همراه بود.

در صورت تداوم این روند، ممکن است حرکت بازار به سمت توکن‌های بیشتری گسترش یابد و روند غالب در بازار رمزارزها تغییر کند.

ترامپ مدیا بر آینده رمزارزها سرمایه‌گذاری می‌کند

چندین تحول همزمان در بازار رمزارزها، فضایی پیچیده و حساس را برای فعالان این حوزه رقم زده است.

در عرصه شرکت‌ها، شرکت ترامپ مدیا (Trump Media) به تازگی اعلام کرد که اقدام به خرید ۲ میلیارد دلار بیت‌کوین و اوراق بهادار مرتبط با آن کرده است. این اقدام، میزان قرارگیری شرکت در بازار رمزارزها را به حدود دو سوم دارایی‌های معادل ۳ میلیارد دلاری‌اش رسانده است. مدیران این شرکت این حرکت را گامی در جهت استقلال مالی و کاهش وابستگی به نظام بانکی عنوان کرده‌اند، و نگرانی‌ها درباره تبعیض احتمالی در سیستم بانکی و هدف‌گذاری برای ادغام دارایی‌های دیجیتال در بستر فناوری گسترده‌تر را دلیل این تصمیم ذکر کرده‌اند.

علاوه بر این، شرکت ترامپ مدیا ۳۰۰ میلیون دلار دیگر نیز به استراتژی‌های مبتنی بر اختیار معامله در بیت‌کوین اختصاص داده است. پس از اعلام این خبر، سهام این شرکت در تاریخ ۲۱ ژوئیه بیش از ۵ درصد رشد کرد. ترامپ مدیا در حال حاضر مالک پلتفرم‌های Truth Social، Truth Plus و Truth Fi است و قصد دارد رمزارزها را نه تنها به عنوان دارایی ذخیره‌ای، بلکه در قالب محصولات آینده، از جمله توکن کاربردی، وارد سبد دارایی‌های خود کند.

در کنار تحولات شرکت‌ها، روندهای سیاسی در حمایت از تنظیم‌گری رمزارزها نیز ادامه دارد. رئیس‌جمهور دونالد ترامپ اخیراً قانون GENIUS را امضا کرده است که نخستین چارچوب فدرال برای استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده با دلار است. این قانون، گامی مهم در جهت شفاف‌سازی مقررات حوزه رمزارزها محسوب می‌شود، پس از سال‌ها تلاش فعالان بازار برای وضع قوانینی روشن‌تر درباره دارایی‌های توکنیزه.

همچنین، دو لایحه مرتبط با رمزارزها در مجلس نمایندگان تصویب شده است. لایحه CBDC Anti Surveillance State، هدف آن محدود کردن نقش ارزهای دیجیتال دولتی است، در حالی که لایحه Clarity قصد دارد مرزهای نظارتی بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) را درباره دارایی‌های دیجیتال غیر استیبل‌کوین مشخص کند. هر دو لایحه در انتظار بررسی در سنا هستند، اما پیشرفت آن‌ها در هفته‌ای که به عنوان «هفته رمزارز» نام‌گذاری شده، نشانگر تغییر لحن در سیاست‌گذاری‌های واشنگتن است.

در عرصه سیاست‌های کلان، وضعیت سیاست‌های پولی همچنان در حال تحول است. فدرال رزرو به عنوان عامل کلیدی، هرچند داده‌های اقتصادی در شرایط نسبی ثبات قرار دارند، اما بازار انتظار دارد در نشست ۳۰ ژوئیه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نشانه‌هایی از تغییر در روند نرخ بهره مشاهده شود. برخی فعالان بازار، از جمله ترامپ، خواستار کاهش نرخ بهره هستند، اما قیمت‌های بازار نشان می‌دهد انتظارات در این زمینه پایین است؛ طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره کمتر از ۵ درصد است.

رییس فدرال رزرو، جروم پاول، قرار است در یک نشست سیاست‌گذاری سخنرانی کند و واکنش بازارها به سخنان و لحن وی ممکن است بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیرگذار باشد. ترامپ و دیگر چهره‌ها بارها خواستار استعفای پاول شده‌اند، اما کاخ سفید این موضوع را رد کرده است.

در مجموع، هم‌زمانی این تحولات—از تغییرات در سیاست‌های شرکت‌های بزرگ و حرکت‌های قانونی، تا نوسانات اقتصادی و سیاست‌های پولی—پیش‌زمینه‌ای پیچیده و چندوجهی را برای بازار رمزارزها شکل می‌دهد، جایی که حمایت‌های نهادی در کنار نگرانی‌های اقتصادی، همچنان بر مسیر این بازار تأثیرگذار است.

ارزش بازار آلت‌کوین‌ها از مقاومت بلندمدت عبور کرد

نمودار TOTAL2 که ارزش بازار تمامی دارایی‌های رمزارزی به جز بیت‌کوین (BTC) را نشان می‌دهد، اخیراً از یک الگوی چندساله کاپ و هندل (Cup and Handle) خارج شده است. این الگو از سال ۲۰۲۱ شکل‌گیری خود را آغاز کرد و در طول زمان تکمیل شد، به‌طوری‌که مرحله هندل در اوایل سال ۲۰۲۵ به پایان رسید.

در ۲۱ ژوئیه، ارزش بازار آلت‌کوین‌ها از سطح مقاومتی مهم در حوالی ۱.۶ تریلیون دلار عبور کرد. این سطح پیش‌تر در دوره‌های قبلی به‌عنوان سقف قیمتی عمل می‌کرد. همزمان، تسلط بیت‌کوین (Bitcoin dominance) نیز در کمترین سطح چهار سال اخیر قرار گرفت و از بالای ۶۵ درصد به نزدیک ۶۱ درصد کاهش یافت. این کاهش، روندی را معکوس کرد که از اوایل ۲۰۲۳ به نفع بیت‌کوین ادامه داشت.

کاهش تسلط بیت‌کوین معمولاً نشان‌دهنده جابجایی سرمایه در بازار رمزارز است. در این شرایط، نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال تخصیص بیشتر منابع به آلت‌کوین‌ها هستند. این حرکت، نه به‌دلیل ضعف بیت‌کوین، بلکه ناشی از قدرت‌گیری نسبی دیگر دارایی‌ها است.

علاوه بر آن، تغییرات در نرخ‌های فیوچرز دائمی (perpetual futures funding rates) نیز بر این موضوع دلالت دارند. بر اساس تحلیل‌های نیک، کارمزدهای تامین مالی در بخش گسترده‌ای از آلت‌کوین‌ها مجدداً روند صعودی گرفته است. این نرخ‌ها همچنان بسیار پایین‌تر از سطوح بالای نوامبر سال گذشته قرار دارند، که نشان می‌دهد حرکت اخیر بازار با لورج (اهرم) تقویت نشده است.

فعالیت بازار اسپات (spot) به نظر می‌رسد نقش اصلی در هدایت این روند را ایفا می‌کند. تمایل به خرید آرام‌تر و پایدارتر است، و این نشان می‌دهد که ورود سرمایه‌ها بیشتر از طریق مشارکت طبیعی و بدون تکیه بر سرمایه اهرمی صورت می‌گیرد، نه از طریق خریدهای سفته‌باری با قرض گرفتن سرمایه.

در مجموع، این شاخص‌ها نشان می‌دهند که آلت‌کوین‌ها ممکن است وارد فاز جدیدی شده باشند. عبور تاییدشده از ارزش بازار، کاهش تسلط بیت‌کوین و جریان‌های پایدار تامین مالی، همگی نشان‌دهنده تغییر در نحوه تخصیص سرمایه است.

با این حال، احتیاط در بازار رمزارز همچنان ضروری است. هیچ نتیجه‌ای قطعی نیست و شرایط بازار ممکن است در کوتاه‌ترین زمان تغییر کند. در معاملات هوشمند باشید و هرگز بیش از توان خود سرمایه‌گذاری نکنید.

منبع: کریپتو.نیوز