رکورد تاریخی بیت‌کوین با قیمت ۱۱۸ هزار دلار در حالی ثبت شد که شاخص‌های on-chain نشان می‌دهد روند صعودی پایدار و ادامه‌دار است

در اوایل روز 11 ژوئیه، بیت‌کوین (Bitcoin) با ثبت قله تاریخی جدید خود در سطح 118,399 دلار، یک رکورد تازه در بازار رمزارزها به ثبت رساند. این جهش قابل توجه در جریان معاملات آسیایی، نشانگر ادامه روند صعودی و رونق بازار است، اما برخلاف اوج‌های قبلی، این بار نشانه‌های پایداری و ساختاری محکم‌تر در بازار مشاهده می‌شود.

بر اساس تحلیل‌های انجام‌شده، شاخص‌های مهم بازار حاکی از عدم هیجان‌زدگی بیش از حد و وضعیت متعادل‌تر بازار است. به عنوان نمونه، نسبت MVRV، که ارزش بازار بیت‌کوین را با ارزش واقعی آن مقایسه می‌کند، در حال حاضر در سطح ۲.۲ قرار دارد؛ این رقم به مراتب پایین‌تر از سطوح بیش‌گرمی ۲.۷ است که در اوج‌های مارس و دسامبر ۲۰۲۴ مشاهده شده بود، و نشان‌دهنده احتیاط نسبی در معاملات است.

همچنین، رفتار سرمایه‌گذاران تغییر کرده است. در اوج‌های گذشته بازار، دارندگان کوتاه‌مدت، یعنی کیف‌پول‌هایی که بیت‌کوین را کمتر از یک ماه نگه می‌داشتند، حدود ۳۰ درصد از بازار را تشکیل می‌دادند، اما این عدد اکنون به ۱۵ درصد کاهش یافته است. کاهش فعالیت کوتاه‌مدت، معمولاً به معنای کاهش نوسان و کاهش ریسک فروش ناگهانی است.

علاوه بر این، شاخص‌های دیگر نیز نشان می‌دهند فشار فروش قابل توجهی وجود ندارد. به عنوان نمونه، شاخص SOPR مربوط به سودگیری دارندگان کوتاه‌مدت، روند ثابتی دارد و نشان می‌دهد که تمایل به فروش سریع در بازار کاهش یافته است. همچنین، فعالیت ماینرها، که در اوج‌های بازار غالباً فروشنده‌های اولیه بودند، در وضعیت آرام‌تری قرار دارند و برخی شرکت‌های ماینینگ در حال انباشتن دارایی‌های خود هستند.

در سمت دیگر، فعالان خرد بازار یا همان سرمایه‌گذاران خرده‌فروش، هنوز وارد بازار نشده‌اند. شاخص «فعالیت خرده‌فروشی در بازار اسپات» (Spot Retail Activity Through Trading Frequency Surge) در وضعیت غیربرخورد قرار دارد، که نشان می‌دهد این گروه هنوز وارد روند صعودی نشده است. در گذشته، هیجان خرده‌فروشی‌ها اغلب در انتهای بازارهای گاوی رخ می‌داد و ممکن است این وضعیت نشان‌دهنده آن باشد که بازار هنوز به قله نهایی نرسیده است، چرا که نهادهای مالی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری همچنان بازار را هدایت می‌کنند.

در آینده، سطح‌های حمایتی کوتاه‌مدت می‌توانند نشانگر مسیر بعدی بازار باشند. محدوده‌های ۱۰۶,۵۰۰ و ۱۰۱,۲۰۰ دلار، که متوسط هزینه خرید بیت‌کوین در سه ماه گذشته است، مورد توجه تحلیل‌گران قرار دارند. اگر بیت‌کوین بتواند در بالای این سطوح باقی بماند، روند صعودی احتمالی ادامه خواهد یافت؛ اما در صورت شکست این حمایت‌ها، ممکن است فروش‌های کوتاه‌مدت افزایش یابد، هرچند این وضعیت می‌تواند فرصتی برای خریداران جدید باشد.

در مجموع، این روند صعودی به نظر می‌رسد پایدارتر و کم‌خطرتر نسبت به دوره‌های قبلی باشد. تا زمانی که نهادهای نهادی و سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان در بازار حضور دارند، سیگنال‌های on-chain آرام و عدم حضور فعال خرده‌فروشان، احتمال ادامه رشد بیت‌کوین در آینده نزدیک را تقویت می‌کند.

منبع: کریپتو.نیوز