تحلیل جامع: تأثیر کاهش نرخ بهره و پایان دوره قفل‌سازی USDC بر سهام و بازار رمزارزهای Circle

قیمت سهام شرکت سایر (Circle) پس از عرضه اولیه عمومی موفقیت‌آمیز در اوایل ماه جاری، به شکل قابل توجهی رشد کرده و به سطح پارابولیک رسید. این شرکت، که با نماد CRCL در بازار معامله می‌شود، در روزهای اخیر به بالاترین حد خود یعنی ۲۹۸ دلار رسید و ارزش بازار آن به حدود ۵۸ میلیارد دلار افزایش یافت، هرچند هنوز کمی پایین‌تر از ارزش بازار تتر (USDT) که حدود ۶۱ میلیارد دلار است، قرار دارد.

این رشد قابل توجه در ارزش سهام سایر، عمدتاً تحت تأثیر تبلیغات و هیجان پیرامون استیبل‌کوین‌ها است. شرکت‌های بیشتری در حال بررسی راه‌اندازی استیبل‌کوین‌های خود هستند. گزارش‌ها حاکی است که بزرگ‌ترین بانک‌های آمریکا در حال مذاکره برای توسعه استیبل‌کوین‌های اختصاصی خود هستند و غول‌های خرده‌فروشی مانند آمازون و وalmart نیز در حال کار بر روی محصولات دیجیتال دلار هستند.

در سمت دیگر، شرکت فای‌سرو (Fiserv)، که ارزش بازار آن حدود ۹۴ میلیارد دلار است، در حال توسعه FIUSD است، استیبل‌کوینی که از زیرساخت‌های Paxos و سایر بهره‌مند شده و بر بستر بلاک‌چین سولانا (Solana) فعالیت خواهد کرد.

همزمان، سهام سایر پس از تصویب قانون GENIUS در سنا آمریکا، که چارچوب‌های نظارتی جدید برای بازار استیبل‌کوین‌ها را تعیین می‌کند، روند صعودی خود را ادامه داد. این قانون می‌تواند برای سایر فرصت‌هایی ایجاد کند، به ویژه اگر تتر، بزرگ‌ترین بازیگر بازار، نتواند به الزامات جدید پاسخ دهد و با مشکلات قانونی مواجه شود.

سهام شرکت سایکل با ریسک‌های پیش رو مواجه است

در حالی که بازار رمزارزها شاهد روند صعودی است، سهام شرکت سایِر (Circle) با چندین ریسک مهم روبه‌رو است. یکی از این موارد توقف رشد USDC (دلار استیبل‌کوین سایِر) است؛ ارزش بازار این استیبل‌کوین حدود ۶۱.۷ میلیارد دلار باقی مانده و در چند هفته اخیر تغییر قابل‌توجهی نداشته است.

از سوی دیگر، حجم تراکنش‌ها و تعداد آدرس‌های فعال در شبکه USDC طی ۳۰ روز گذشته به ترتیب ۷۲ و ۲۰ درصد افزایش یافته است. حجم تعدیل‌شده تراکنش‌ها به ۸۲۹ میلیارد دلار رسیده و تعداد آدرس‌های فعال به حدود ۹.۷ میلیون افزایش یافته است که نشان‌دهنده فعالیت قابل‌توجه در بازار است.

با این حال، یکی دیگر از نگرانی‌ها، ارزش‌گذاری بیش از حد سایِر است. بر اساس ارزیابی‌های بازار، ارزش بازار این شرکت حدود ۵۸ میلیارد دلار است که کمی پایین‌تر از مجموع دارایی‌های آن است، اما بسیار بالاتر از درآمد پیش‌بینی‌شده در سال ۲۰۲۴ که حدود ۱.۶۷ میلیارد دلار برآورد می‌شود. این تفاوت نشان می‌دهد که سهام سایِر در حال معامله با نسبت بیش از ۳۰ بر درآمد است، که ممکن است برای سرمایه‌گذاران هشداردهنده باشد و ترس از کاهش ارزش را ایجاد کند.

همچنین، ریسک‌های کلان اقتصادی نیز بر وضعیت سایِر اثرگذار است. انتظار می‌رود فدرال رزرو به زودی کاهش نرخ بهره را آغاز کند. در اظهارات اخیر، مقامات فدرال، از جمله میشل بومان و کریستوفر والر، حمایت خود را از کاهش نرخ در نشست ژوئیه اعلام کرده‌اند.

کاهش نرخ بهره می‌تواند به ضرر مدل درآمدی سایِر باشد، زیرا بخش عمده‌ای از درآمد این شرکت از سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه کوتاه‌مدت تأمین می‌شود، که در شرایط کاهش نرخ، سودآوری آن کاهش خواهد یافت. علاوه بر این، سهام CRCL ممکن است تحت فشار فروش قرار گیرد، زیرا نزدیک شدن به پایان دوره قفل‌سازی عرضه اولیه (IPO) در دسامبر، به insiders اجازه می‌دهد شروع به فروش سهام کنند و این موضوع می‌تواند قیمت سهام را تحت تأثیر قرار دهد.

منبع: کریپتو.نیوز