آیا بیت‌کوین در مسیر صعود می‌ماند؟ تاثیر نفت و تورم
آیا بیت‌کوین در مسیر صعود باقی می‌ماند؟ تاثیر افزایش قیمت نفت و تورم بر آینده رمزارزها
تحلیل وضعیت بیت‌کوین و رمزارزها در برابر تنش‌های ژئوپولیتیک، نفت، تورم و سیاست‌های فدرال رزرو در آینده بازارهای مالی و رمزارزها.
آیا بیت‌کوین در صورت شکست دیپلماسی، افزایش قیمت نفت و ادامه فشار تورمی که فدرال رزرو را وادار به تعویق مجدد کاهش نرخ بهره می‌کند، قادر به ادامه روند صعودی خود خواهد بود؟
در شرایطی که تنش‌های دیپلماتیک و بحران‌های ژئوپولیتیک در سطح جهانی افزایش یافته، قیمت نفت برنت و وست تگزاس اینترمدیت (WTI) به سطوح بالاتری رسیده است. این تحولات، فشارهای تورمی را تشدید کرده و بازارهای مالی را نگران کرده است. در این میان، فدرال رزرو آمریکا که تاکنون در انتظار کاهش نرخ بهره بوده است، ممکن است به دلیل این شرایط، بار دیگر از سیاست‌های انبساطی صرف‌نظر کند و روند افزایش نرخ بهره را ادامه دهد.
در چنین وضعیت نامطمئنی، بیت‌کوین و دیگر رمزارزها به عنوان دارایی‌های پوشش‌دهنده در مقابل تورم، ممکن است همچنان جذاب باقی بمانند، اما نوسانات شدید و تأثیرپذیری از عوامل اقتصادی و ژئوپولیتیک، احتمال ادامه روند صعودی آن‌ها را با تردید مواجه می‌سازد.
بازارهای رمزارز در پی بحران خاورمیانه واکنش نشان دادند
بازارهای جهانی در وضعیت احتیاطی شدیدی قرار گرفته‌اند، زیرا نوسانات ژئوپولیتیکی مجدد در منطقه خاورمیانه نگرانی‌ها را افزایش داده است. در شب ۱۳ ژوئن، اسرائیل حملات هوایی هدفمند و دقیقی را علیه تأسیسات هسته‌ای ایران انجام داد که تل‌آویو آن را یک عملیات پیشگیرانه و هدفمند توصیف کرد. در پی این حمله، تهران با موجی از پهپادها و موشک‌ها واکنش نشان داد، که این اتفاق بر تنش‌های منطقه افزود و نگرانی‌ها درباره احتمال بروز درگیری گسترده‌تر را تشدید کرد.
در عرض ۹۰ دقیقه پس از انتشار خبر اولیه، قیمت بیت‌کوین حدود ۳ درصد کاهش یافت و از ۱۰۶ هزار دلار به زیر ۱۰۳ هزار دلار رسید. اتریوم نیز اصلاح قیمتی شدیدی را تجربه کرد و نزدیک به ۸ درصد کاهش یافته و به حدود ۲۴۴۳ دلار رسید. در مجموع، ارزش بازار رمزارزها در یک روز بیش از ۶۰ میلیارد دلار کاهش یافت.
بازندگان اصلی در این روند، معامله‌گران با لورج بالا بودند. داده‌های لیکوئید شدن نشان می‌دهد که بیش از ۴۲۸ میلیون دلار در موقعیت‌های لانگ طی ۲۴ ساعت از بازار خارج شد، که نشان‌دهنده عدم آمادگی بسیاری از شرکت‌کنندگان برای نوسانات ناگهانی است.
بازارهای سنتی نیز واکنش شدیدی نشان دادند. قیمت طلا به رکورد ۳۴۳۶ دلار در هر اونس رسید، در حالی که سرمایه‌گذاران دارایی‌های امن را ترجیح دادند. قیمت نفت نیز حدود ۱۰ درصد جهش کرد که این نوسان به نگرانی‌ها درباره اختلال در مسیرهای عرضه در خاورمیانه مرتبط است.
شاخص‌های سهام آمریکا در ابتدای روند ریسک‌آور، کاهش قابل توجهی داشتند. در ۱۴ ژوئن، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ حدود ۱.۱ درصد افت کرد، نَزدا ۱.۳ درصد کاهش یافت و شاخص نوسان‌پذیری وول استریت (VIX) با ۱۵ درصد افزایش به بالاترین سطح در یک ماه رسید.
با کاهش تنش‌ها در پایان هفته، بازارها شروع به آرامش نسبی کردند. تا ۱۶ ژوئن، شاخص‌های اس‌اندپی ۵۰۰ و نَزدا هر کدام بیش از ۱ درصد رشد کردند. قیمت رمزارزها نیز بخشی از اصلاح را تجربه کردند؛ بیت‌کوین در نزدیکی ۱۰۶۸۰۰ دلار معامله می‌شود که نسبت به روز قبل ۱.۷ درصد افزایش یافته است و اتریوم نزدیک به ۴ درصد رشد کرده و حدود ۲۶۱۰ دلار قیمت دارد.
با وجود این روندهای مثبت، همچنان احساس احتیاط در بازار حاکم است، زیرا اظهارات مقامات سیاسی بر ابهام و ناپایداری بازار افزوده است. نخست‌وزیر اسرائیل، بن‌جامین نتانیاهو، اعلام کرده است که عملیات نظامی ادامه خواهد داشت «هر چند روز لازم باشد»، در حالی که رهبر عالی ایران، آیت‌الله خامنه‌ای، وعده «عقوبت سخت» داده است.
در این شرایط، تمرکز بازارها به سمت داده‌های اقتصادی آمریکا معطوف شده است. این هفته، آمارهای مهمی مانند خرده‌فروشی منتشر خواهد شد که می‌تواند جهت‌گیری بازار را در کنار بحران خاورمیانه تعیین کند. تحلیل روند این شاخص‌ها در روزهای آینده می‌تواند نقش مهمی در شکل‌گیری احساسات سرمایه‌گذاران ایفا کند.
کاهش آمار فروش خرده‌فروشی احتمال تغییر سیاست فدرال رزرو را تقویت می‌کند
گزارش تورم ماه مه کمی پایین‌تر از انتظارات بازار منتشر شد و این موضوع موجبات آرامش نسبی در میان سرمایه‌گذاران را فراهم کرد. بر اساس داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، در ماه مه نسبت به آوریل، افزایش تنها 0.1 درصد ثبت شد که نسبت به پیش‌بینی‌ها رقم ملایم‌تری بود و نرخ تورم سالانه را در حدود ۲.۴ درصد نگه داشت. در سطح عمده‌فروشی، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) نیز کمتر از انتظارات ظاهر شد.
ترکیب این دو شاخص نشان می‌دهد که فشارهای تورمی در هر دو بخش مصرف‌کننده و تولید در حال کاهش است. واکنش بازارهای مالی نیز سریع بود؛ بازدهی اوراق قرضه آمریکا پس از انتشار این داده‌ها کاهش یافت و اوراق ۱۰ ساله برای مدتی به سطح ۴.۳۲ درصد رسید، اما در پی تشدید تنش‌های خاورمیانه، این رقم مجدداً به ۴.۴۲ درصد بازگشت.
کاهش روند تورم معمولاً احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش می‌دهد و این موضوع به نفع دارایی‌های پرریسک است. با این حال، داده‌های تورم تنها بخشی از چشم‌انداز کلان اقتصادی محسوب می‌شوند. انتظار می‌رود داده‌های فروش خرده‌فروشی ماه مه، که به زودی منتشر می‌شود، کاهش ۰.۶ درصدی ماهانه را نشان دهد، که در صورت صحت، نشان‌دهنده کند شدن تقاضای مصرف‌کننده در شرایطی است که هزینه‌های خانوار حدود ۷۰ درصد از اقتصاد آمریکا را شکل می‌دهد.
در صورت تائید این کاهش، معامله‌گران ممکن است بیشتر بر احتمال کاهش نرخ بهره تمرکز کنند، به‌ویژه اگر فدرال رزرو رویکرد خود را از مدیریت صرف تورم به حمایت از رشد اقتصادی تغییر دهد. بازارها همچنین به نشست سیاست‌گذاری بعدی فدرال رزرو در ۱۸ ژوئن چشم دوخته‌اند. بر اساس داده‌های CME FedWatch، احتمال باقی ماندن نرخ بهره در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد حدود ۹۹.۹ درصد است. هرچند انتظار نمی‌رود در این نشست تغییر فوری در سیاست صورت گیرد، اما اظهارات جروم پاول، رییس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری پس از جلسه، مورد توجه ویژه قرار خواهد گرفت.
به‌ویژه، سرمایه‌گذاران به نحوه بیان نگرانی‌های پاول درباره جهش اخیر قیمت انرژی پس از درگیری اسرائیل و ایران تمرکز دارند. اگر او ابراز نگرانی کند که افزایش هزینه‌های نفت می‌تواند روند کاهش تورم را کند کند، این امر ممکن است انتظارات برای تسهیل سیاست در کوتاه‌مدت را تضعیف کند.
رمزارزها در آستانه تلاقی جنگ و سیاست
در صورت تشدید مجدد تنش‌ها در خاورمیانه، احتمال بروز یک روند افزایشی در بحران‌های منطقه وجود دارد که می‌تواند نگرانی‌های مربوط به تورم را مجدداً زنده کند. این وضعیت احتمالاً بانک‌های مرکزی را وادار می‌کند تا سیاست‌های احتیاطی را حفظ کرده و در نتیجه، دارایی‌های ریسک‌پذیر جهانی با کاهش قابل توجهی مواجه شوند.
در این سناریو، سرمایه‌گذاران معمولاً به سمت دارایی‌های امن مانند طلا روی می‌آورند که این امر فشار افزایشی بر قیمت‌های آن، که در نزدیکی رکوردهای تاریخی قرار دارند، وارد می‌کند.
سناریوی دیگر، بازگشت دیپلماسی است. پیش از حملات هوایی اخیر، عمان در حال برنامه‌ریزی برای میزبانی مذاکرات غیرمستقیم بین ایالات متحده و ایران بود. هرچند این مذاکرات اکنون متوقف شده است، اما تلاش‌های دیپلماتیک به کلی کنار نرفته است.
در صورت از سرگیری دیپلماسی و توقف درگیری‌ها، بازارها احتمالاً با واکنشی مثبت و آرامش نسبی روبه‌رو خواهند شد. کاهش ریسک‌های مرتبط با جنگ می‌تواند به کاهش پریمیوم ریسک در قیمت نفت منجر شده و انتظارات تورمی را تثبیت کند.
این روند، فشار را بر بانک‌های مرکزی و دارایی‌های ریسک‌پذیر، از جمله رمزارزها، کاهش می‌دهد.
در کنار این دو سناریو، یک حالت سوم و کم‌قطعی‌تر نیز وجود دارد. در این حالت، نه تشدید درگیری‌ها و نه دیپلماسی کامل اجرا می‌شود و در نتیجه، وضعیت در حالت تعلیق طولانی‌مدت باقی می‌ماند.
در این حالت، فعالیت‌های نظامی محدود باقی می‌ماند، اما تنش‌ها همچنان ادامه دارند. بازارها ممکن است به وضعیت سکون نسبی، اما پرتنش، عادت کنند و احساسات سرمایه‌گذاران حول عناوین خبری و اخبار بی‌تصمیم باقی بماند.
همزمان، داده‌های اقتصادی ایالات متحده ممکن است سیگنال‌های متضادی ارائه دهند؛ به عنوان مثال، کاهش در فروش‌های خرده‌فروشی می‌تواند انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کند.
در صورتی که وضعیت ژئوپولیتیک یا روندهای کلان اقتصادی تغییر قابل توجهی نداشته باشد، انتظار می‌رود بازار رمزارزها در دامنه نوسان باقی بماند و روند خاصی را تجربه نکند.
خطر تنگه هرمز ممکن است مجدداً تورم را تشدید کند
در حالی که آرامش کوتاه‌مدت جایگزین هیجان و نگرانی‌های هفته گذشته شده است، اما مسائل پایه‌ای بازارهای انرژی و تبعات احتمالی تورمی همچنان در کانون توجه قرار دارند.
ترِیسی جین، مدیر عملیاتی مِک‌سی (MEXC)، ضمن تحلیل روند بازار رمزارزها، کاهش اخیر را نشانه‌ای از آرامش در پی تنش‌های ژئوپولیتیکی اخیر دانست. با این حال، او بر اهمیت تنگه هرمز تأکید کرد و هشدار داد که حدود ۲۰ درصد از نفت جهان، معادل روزانه حدود ۲۰ میلیون بشکه، از این مسیر عبور می‌کند. هرگونه اختلال در عبور نفت از این تنگه می‌تواند قیمت برنت را تا مرز ۱۱۵ دلار در هر بشکه افزایش دهد.
بر اساس برآوردهای جین، چنین جهشی در قیمت نفت ممکن است تا پایان سال جاری، ۷۰ تا ۹۰ واحد پایه بر تورم بیفزاید. این وضعیت می‌تواند روند کاهش نرخ بهره را با چالش مواجه کند و ریسک‌پذیری در بازارهای مختلف، به‌ویژه در دارایی‌های نوسانی مانند رمزارزها، را افزایش دهد.
علاوه بر این، جین به اثرات ثانویه برای بیت‌کوین (BTC) اشاره کرد. به عنوان یک شبکه مبتنی بر اثبات کار، سودآوری ماینینگ بیت‌کوین تا حدی به قیمت انرژی وابسته است که تحت تأثیر بازارهای نفت و گاز قرار دارد. در صورت تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی و کاهش جریان‌های انرژی جهانی، هزینه برق افزایش یافته و این موضوع می‌تواند حاشیه سود ماینرها را فشرده کند و فشار بیشتری بر قیمت بیت‌کوین وارد آورد.
با وجود نگرانی‌های موجود، داده‌های بازار اختیار معامله نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال حاضر تنها به سمت کاهش قیمت‌ها حرکت نکرده‌اند. گزارش‌های شرکت گلس‌نود (Glassnode) حاکی است که شاخص چولگی ۲۵ دلاری بیت‌کوین، که میزان تمایل به خرید گزینه‌های بولیش و بیریش را نشان می‌دهد، تغییر قابل توجهی داشته است.
در مدت یک هفته، این شاخص از -۲.۶ درصد به +۱۰.۱ درصد و در یک ماه از -۲.۲ درصد به +۴.۹ درصد تغییر یافته است؛ این نشان می‌دهد که فعالان بازار در حال آماده‌سازی برای نوسانات کوتاه‌مدت یا افزایش ریسک هستند.
در سمت دیگر، جریان‌های ورودی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در رمزارز نیز نشان از علاقه قوی نهادهای سرمایه‌گذاری دارد. در هفته گذشته، صندوق‌های ETF مبتنی بر بیت‌کوین در بازار اسپات، جذب خالصی معادل ۱.۳ میلیارد دلار داشته‌اند. جین بر این باور است که «جریان‌های نهادهای سرمایه‌گذاری همچنان نقش اصلی را در هدایت بازار در بلندمدت ایفا خواهند کرد» و بهبود شرایط کلان اقتصادی، از جمله کاهش ارزش دلار و افزایش نقدینگی، می‌تواند این روند را تثبیت کند.
در عین حال، ناهنجاری جالبی در بازار نفت در حال شکل‌گیری است. طبق گزارش‌های کُبُیسی لیتر (The Kobeissi Letter)، برخی از بزرگ‌ترین تأسیسات نفت و گاز ایران در وضعیت تعطیل یا تخریب قرار دارند، اما قیمت‌ها روند نزولی را تجربه می‌کنند. واکنش بازار نشان می‌دهد که معامله‌گران احتمالاً فرض می‌کنند احتمال طولانی‌مدت برای اختلال عرضه کم است، یا اینکه ریسک‌های مربوط به کاهش تقاضا، به‌ویژه در نتیجه ضعف رشد اقتصادی جهانی، نقش پررنگ‌تری دارند.
در حال حاضر، شرایط بازار تا حدی پایدار به نظر می‌رسد، اما اغلب فعالان بازار این ثبات را قطعی نمی‌دانند. توصیه همیشگی به معامله‌گران این است که با احتیاط عمل کرده و هرگز بیش از توان مالی خود سرمایه‌گذاری نکنند.
منبع: کریپتو.نیوز
