آیا بازار رمزارزها در آستانه سقوط قرار دارد؟ تحلیل کارشناسان هشدار می‌دهند

نوسان‌پذیری همواره پایه و اساس بازار رمزارزها محسوب می‌شود. در سال ۲۰۲۲، این بازار با کاهش شدید ارزش مواجه شد و دو رمزارز برتر بیش از ۵۰ درصد از قیمت خود را از دست دادند. این روند منفی به سرعت سایر رمزارزها را نیز در بر گرفت و سرمایه‌گذاران با زیان‌های هنگفت روبه‌رو شدند. در نتیجه، ارزش بازار رمزارزها در ژوئن همان سال از مرز یک تریلیون دلار پایین‌تر آمد.

تشخیص نشانه‌های سقوط بازار رمزارزها

وقوع ریزش در بازار رمزارزها همواره موجی از ترس و نگرانی در میان سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند، حتی در میان فعالان باتجربه و مقاوم بازار. در چنین شرایطی، نگرانی از ادامه کاهش قیمت‌ها منجر به واکنش سریع و فروش هیجانی دارایی‌های دیجیتال می‌شود، که اغلب منجر به ضررهای هنگفت و بی‌اهمیت می‌شود.

پرسش این است که چگونه تحلیل‌گران و علاقه‌مندان حوزه رمزارزها قادرند در زمان بحران‌های بازار، تحلیل‌های تقریبا دقیق و پیش‌بینی‌های موثری ارائه دهند؟ پاسخ در تسلط بر الگوهای قیمتی و سیگنال‌های مهم است که در نمودارهای ارزهای دیجیتال اصلی مانند بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) شناسایی می‌شود. اگرچه این موضوع ممکن است پیچیده به نظر برسد، اما در واقع با آموزش و تمرین، قابل درک و اجرا است.

در ادامه، به بررسی روش‌هایی می‌پردازیم که تحلیل‌گران حرفه‌ای برای پیش‌بینی ریزش‌های بعدی در بازار رمزارزها به کار می‌برند و نشان می‌دهیم چطور می‌توان با کمی دانش، از وقوع بحران‌های آتی مطلع شد.

سقوط بازار رمزارزها چیست؟

در بازار رمزارزها، وقوع یک crash یا سقوط سنگین قیمت‌ها همواره نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران و فعالان این حوزه بوده است. اما قبل از بررسی نشانه‌های هشداردهنده این رویداد، بهتر است به تعریف دقیق آن بپردازیم.

به طور کلی، رمزارزها ذاتاً نوسان‌پذیر هستند و قیمت‌های آن‌ها تحت تأثیر عوامل متعددی مانند تورم، نرخ بهره، نوسانات بازار سهام و روندهای اقتصادی قرار دارند. در شرایط اقتصادی نامساعد، این عوامل می‌توانند منجر به کاهش سریع و قابل توجه قیمت‌ها شوند. اگر این کاهش‌ها مدتی طولانی ادامه یابد و هیچ نشانه‌ای از بهبود مشاهده نشود، اصطلاحاً آن را crash یا سقوط بازار رمزارز می‌نامند.

در زمان نگارش این گزارش، کاهش قیمت‌های اخیر در بازار رمزارزها به عنوان یکی از شدیدترین رکودهای تاریخ این صنعت محسوب می‌شود. از اوج‌های بازار در سال گذشته، حتی برترین رمزارزها مانند بیت‌کوین و اتریوم حدود ۷۰ درصد از ارزش خود را از دست داده‌اند. ارزش کل بازار رمزارزها نیز از حدود ۳ تریلیون دلار به کمتر از یک تریلیون دلار کاهش یافته است.

در ادامه، به بررسی نشانه‌های قابل‌تشخیص می‌پردازیم که احتمال وقوع crash در بازار رمزارزها را هشدار می‌دهند؛

نشانه‌های قابل تشخیص از نزدیک بودن سقوط بازار رمزارزها

ارزش بازار در مقابل ارزش تحقق‌یافته

نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) یکی از شاخص‌های کلیدی در تحلیل بازار رمزارزها است که تفاوت میان ارزش بازار و ارزش واقعی دارایی‌ها را اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص به تحلیل‌گران کمک می‌کند تا زمان‌بندی مناسب برای ورود و خروج از بازار را شناسایی کنند و همچنین وضعیت سودآوری بازار را ارزیابی نمایند.

کاربران این حوزه می‌توانند با بررسی مقادیر حداکثر و حداقل MVRV، نقاط اوج و کف بازار را شناسایی کنند. در این حالت، مقادیر بالای ۳.۵ معمولاً نشان‌دهنده پایان روند صعودی و شروع اصلاح است و در نتیجه، فرصت مناسبی برای کسب سود محسوب می‌شود. برعکس، زمانی که MVRV زیر ۱ قرار می‌گیرد، بازار در وضعیت مناسب برای خرید قرار دارد و احتمال بازدهی مثبت وجود دارد.

علاوه بر این، تحلیل‌گران می‌توانند از خطوط سبز و قرمز در نمودارهای MVRV برای تعیین زمان‌های مناسب خرید و فروش بهره‌مند شوند. خط سبز نشان‌دهنده فرصت‌های خرید است، زمانی که شاخص زیر ۱ قرار می‌گیرد، در حالی که خط قرمز، موقعیت‌هایی را نشان می‌دهد که MVRV بالای ۳ است و معمولاً در شرایط اصلاح قیمت‌ها رخ می‌دهد. ارزیابی مجدد این استراتژی‌ها با داده‌های گذشته، می‌تواند به سرمایه‌گذاران سیگنال‌های معتبر درباره حرکت قیمت رمزارزها ارائه دهد و کمک کند تا تصمیمات بهتری در رابطه با خرید یا فروش اتخاذ کنند.

برای نمونه، در ۱۷ فوریه ۲۰۲۱، قیمت بیت‌کوین به حدود ۵۲ هزار و ۱۳۸ دلار رسید در حالی که MVRV در سطح ۳.۷ قرار داشت. قیمت پس از آن به طور پیوسته رشد کرد و در ۱۹ مارس ۲۰۲۱ به اوج تقریبی ۵۸ هزار و ۳۷۴ دلار رسید. روند صعودی ادامه یافت و در حدود سه ماه بعد، قیمت بیت‌کوین به مرز ۶۴ هزار دلار رسید.

تحلیل زنجیره‌ای

تحلیل‌های زنجیره‌ای یکی از ابزارهای کلیدی در بررسی و تحلیل بازار رمزارزها محسوب می‌شود. این نوع تحلیل بر پایه جمع‌آوری و بررسی داده‌های مربوط به تراکنش‌های انجام شده در شبکه‌های بلاک‌چین استوار است و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد روندهای بازار را به صورت لحظه‌ای رصد و پیش‌بینی کنند.

داده‌های زنجیره‌ای شامل جزئیات مربوط به هر تراکنش در شبکه است، از جمله میزان رمزارز منتقل شده، داده‌های بلوک و زمان ثبت تراکنش. این اطلاعات در دسترس تمامی افراد قرار دارد و هر سرمایه‌گذار می‌تواند با تحلیل آن، نگاهی عمیق‌تر به شرایط بازار داشته باشد.

با بهره‌گیری از داده‌های زنجیره‌ای، تریدرها می‌توانند استراتژی‌های معاملاتی خود را بهبود بخشند و وضعیت سلامت شبکه را در زمان واقعی ارزیابی کنند. این تحلیل‌ها همچنین برای پیش‌بینی روندهای آتی بازار مفید است؛ به عنوان نمونه، افزایش ناگهانی در تعداد تراکنش‌ها و آدرس‌های فعال می‌تواند نشانه‌ای از احتمال رشد قیمت باشد، در حالی که کاهش فعالیت‌ها ممکن است هشداردهنده و نشانگر نزدیک بودن به یک اصلاح یا سقوط بازار باشد.

در نتیجه، تحلیل‌های زنجیره‌ای ابزار قدرتمندی برای شناسایی روندهای بالقوه بازار رمزارزها و اتخاذ تصمیمات هوشمندانه است.

شاخص‌های کلان اقتصادی

براساس جدیدترین شواهد، هرچند بیت‌کوین عموماً به عنوان دارایی غیرهمبسته شناخته می‌شود، اما در ماه‌های اخیر نشان داده است که ارتباط نزدیکی با بازار سهام دارد. این موضوع به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که نباید بیش‌از حد نسبت به رمزارزها خوش‌بین باشند، چراکه روندهای بازارهای سنتی و شرایط کلان اقتصادی می‌تواند بر قیمت بیت‌کوین تأثیرگذار باشد.

همبستگی بیت‌کوین با بازارهای مالی سنتی، خبر خوبی محسوب نمی‌شود. در شرایطی که سیاست‌های پولی انقباضی، نوسانات بازار سهام و تورم بالا غالب است، این دارایی دیجیتال نیز ممکن است تحت تأثیر قرار گیرد. یکی از مهم‌ترین عواملی که سرمایه‌گذاران باید زیر نظر داشته باشند، نحوه اطلاع‌رسانی بانک‌های مرکزی است؛ چراکه تغییرات در سیاست‌های پولی و بیانیه‌های این نهادها می‌تواند تأثیر مستقیم بر قیمت رمزارزها داشته باشد.

بر اساس گزارش آرکین ریسرچ (Arcane Research) که در آوریل ۲۰۲۲ منتشر شد، همبستگی میان قیمت‌های رمزارزها و شاخص نزدک (نَسداک) به ۰.۷۰ رسیده است؛ رقمی که نشان می‌دهد این دارایی‌ها به شدت همسو شده‌اند. در مقیاس اندازه‌گیری همبستگی، عدد منفی ۱ نشان‌دهنده حرکت معکوس است، در حالی که عدد ۱ نشان‌دهنده هم‌راستایی کامل است. بنابراین، افزایش همبستگی نشان می‌دهد که رمزارزها و سهام در جهت یکسان حرکت می‌کنند، و در مواردی، بیت‌کوین حتی قبل از شاخص نزدک تغییر جهت می‌دهد.

نویسنده و تحلیل‌گر ارشد این گزارش، وِتِل لوند (Vetle Lunde)، بر این باور است که همبستگی بین رمزارزها و دارایی‌های سنتی در وضعیت بسیار بحرانی قرار دارد. او تأکید می‌کند که بیت‌کوین در کنار سهام، همبستگی بالایی با دارایی‌هایی مانند دلار آمریکا و طلا دارد، که این پدیده در بازار بی‌سابقه است. این وضعیت نشان می‌دهد که بازار رمزارزها به شدت تحت تأثیر عوامل خارجی قرار گرفته است.

هرچند همبستگی بیت‌کوین با بازار سهام قوی است، اما این به معنای پیروی کامل آن نیست. در بسیاری موارد، بیت‌کوین قبل از شاخص نزدک حرکت می‌کند، زیرا بین آن‌ها زمان تأخیر قابل توجهی وجود ندارد. این نوسانات ممکن است به دلایل مختلفی از جمله تفاوت در پاسخ‌گویی بازیگران بزرگ بازار رمزارزها و سطح نقدینگی بازار باشد.

در نهایت، لوند بر این باور است که رابطه بین عوامل کلان اقتصادی و بازار رمزارزها قوی است و عوامل ساختاری مانند روند کاهش وابستگی به دلار و رشد محبوبیت جایگزین‌های غیرمتمرکز، دیدگاه مثبتی را نسبت به آینده این بازار ایجاد می‌کند.

پیامدهای سقوط بازار رمزارزها

در وقوع ریزش‌های بازار، همواره دو سناریو محتمل است: یا بازار به روند صعودی بازمی‌گردد یا روند نزولی ادامه می‌یابد. در سال گذشته، علی‌رغم چالش‌های فراوانی که بازار رمزارزها تجربه کرد، برخی دارایی‌ها توانستند با ثبت رکوردهای جدید، پایان سال را با سودهای قابل توجهی رقم بزنند. به عنوان نمونه، بیت‌کوین و اتریوم به ترتیب حدود ۸۰ و ۹۰ درصد از ارزش خود را بازیابی کردند و سقف‌های تاریخی جدیدی را ثبت کردند.

در عین حال، هرچند رمزارزها بارها دچار ریزش شده‌اند، پیش‌بینی روند بازیابی آنها همواره دشوار است. این دارایی‌ها همچنان در زمره سرمایه‌گذاری‌های بسیار پرریسک قرار دارند و ممکن است در آینده با شکست مواجه شوند. بنابراین، سرمایه‌گذاری در این بازار نیازمند آگاهی کامل و درنظر گرفتن ریسک‌های احتمالی است، چرا که تضمینی برای بازگشت قیمت‌ها وجود ندارد.

نتیجه‌گیری

در دنیای رمزارزها، سقوط‌های قیمت امری رایج است و سال جاری نیز از این قاعده مستثنی نبوده است. تجربه‌های گذشته نشان می‌دهد که ارزش ارزهای دیجیتال در مقاطع مختلف با نوسانات شدیدی روبه‌رو شده و این روند ممکن است در آینده نیز تکرار شود. نباید به سخنان «کارشناسان»ی که رمزارزها را حبابی می‌دانند و احتمال انفجار آن را مطرح می‌کنند، توجه کرد؛ چرا که این حباب بیش از ده سال است که در بازار حضور دارد و نوسانات آن طبیعی است.

یکی از ویژگی‌های بارز رمزارزها، ناپایداری آن‌ها است. بنابراین، اگر شاهد رشد ناگهانی و غیرمنتظره یا سقوط‌های شدید و سریع در قیمت‌ها هستید، نباید تعجب کنید. تحلیل‌ها نشان می‌دهد که قیمت‌ها در حال حاضر در نزدیکی کف بازار قرار دارند، اما روند بلندمدت هنوز قابل پیش‌بینی نیست.

با وجود مشکلات ناشی از سقوط‌های اخیر، این وضعیت فرصت مناسبی برای خرید محسوب می‌شود. اما قبل از ورود به بازار و سرمایه‌گذاری در رمزارزها، لازم است تحقیقات کافی انجام دهید و نقطه ورود مناسب را شناسایی کنید.

منبع: کریپتو.نیوز