راهنمای جامع محافظت از مجموعه‌های NFT در دوران رکود بازار: استراتژی‌های هجینگ و کاهش ریسک در بازار رمزارز

در پی سقوط بازار NFT در سال ۲۰۲۲، بسیاری از سرمایه‌گذاران نگران کاهش ارزش مجموعه‌های NFT خود هستند. این نگرانی‌ها به‌ویژه در شرایط نوسانات شدید بازار و احتمال تکرار روند نزولی در آینده بیشتر شده است. برای محافظت از سرمایه‌گذاری‌های خود، راهکارهای متعددی وجود دارد که می‌تواند در کاهش ریسک و حفظ ارزش دارایی‌ها موثر باشد. در ادامه، به بررسی روش‌هایی می‌پردازیم که امکان پوشش ریسک پورتفوی NFT و مقابله با افت‌های ناگهانی بازار را فراهم می‌کند.

رونق و سقوط توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) در سال‌های ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲

در سال ۲۰۲۱، حباب بازار NFT (توکن‌های غیرقابل تعویض) با جهش قابل توجهی همراه شد که عمدتاً به فروش اثر هنری بیپل (Beeple) با عنوان «Everydays: the first 5000 days» نسبت داده می‌شود. این اثر با قیمت ۶۹.۳ میلیون دلار فروخته شد و موجی از هیجان و فعالیت در بازار NFT را رقم زد. پس از آن، موجی از سفته‌بازی سرمایه‌گذاران، ظهور پروژه‌های جدید، علاقه‌مندی سلبریتی‌ها و افزایش فعالیت در پلتفرم‌های بازار NFT مشاهده شد، به‌طوری‌که تعداد بیشتری از تولیدکنندگان اقدام به مینت کردن توکن‌های متنوع کردند.

اگرچه در ماه‌های آوریل و ژوئن بازار دچار ریزش شد، اما حجم فروش NFT در مجموع در سال ۲۰۲۱ به بیش از ۲۷ میلیون دلار رسید که نسبت به حدود ۱.۴ میلیون دلار در سال ۲۰۲۰، رشد قابل توجهی را نشان می‌دهد، بر اساس گزارش‌های نون‌فانجیبل (NonFungible).

علاوه بر این، حجم معاملات NFT در این سال با رشدی استثنایی معادل ۲۱۳۵۰ درصد روبه‌رو شد و به رقم ۱۷.۷ میلیارد دلار رسید. این روند پرشتاب نشان‌دهنده جذابیت فزاینده و نقش مهم بازار NFT در عرصه رمزارز و اقتصاد دیجیتال است.

سال ۲۰۲۱ یکی از پررونق‌ترین سال‌ها در حوزه توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) بود؛ به‌گونه‌ای که فرهنگ‌نامه کالینز (Collins Dictionary) واژه «NFT» را به عنوان واژه سال انتخاب کرد. این رشد چشمگیر نشان‌دهنده توجه گسترده بازار و جامعه جهانی به این فناوری نوین و کاربردهای آن در عرصه هنر، سرگرمی و سرمایه‌گذاری بود.

در ابتدای سال ۲۰۲۲، بازار توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) عملکرد نسبتا مطلوبی داشت و در ماه‌های ژانویه و فوریه شاهد رشد و فعالیت چشمگیری بود. اما از مارس همان سال، روند نزولی آغاز شد و در ماه ژوئن، این بازار با سقوط عمیق‌تری مواجه شد. از آن زمان، حجم معاملات NFT به طور پیوسته کاهش یافته است.

در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۲، حجم معاملات در حدود ۸ میلیارد دلار بود که پروژه‌های Yuga Labs (یوجا لبز) بیش از ۳۰ درصد این حجم را به خود اختصاص داده بودند. این فصل همچنین به ثبت سود خالص ۴۶۰ میلیون دلاری انجامید، در حالی که در سه‌ماهه اول، سود خالص به ۲.۳ میلیارد دلار رسیده بود.

در زمان نگارش این گزارش، میزان فروش NFT در دوره ۳۰ روزه به شدت کاهش یافته است، که نمودارهای مربوطه این کاهش را نشان می‌دهد. بازار خرس کریپتو (کریپتو بئر مارکت) نقش مهمی در فروپاشی بازار NFT امسال ایفا کرده است.

حباب بازار NFT به طور قابل توجهی کاهش یافته است و وضعیت بازار ثانویه برای بسیاری از سرمایه‌گذاران ناامیدکننده است.

سینا استوی، سرمایه‌گذار معروف و صاحب اثر NFT توییت اول جک دورسی، در آوریل ۲۰۲۲ پس از شکست در رقابت مزایده، این رویداد را خاتمه داد. در این مزایده، پیشنهادها به اندازه هدف ۴۸ میلیون دلار او نرسید و در نهایت معامله بسته شد. استوی در مصاحبه‌ای با رویترز اعلام کرد که قصد فروش این NFT را ندارد و گفت: «این NFT را نخواهم فروخت، چون فکر نمی‌کنم کسی شایستگی آن را داشته باشد.» این اثر در سال ۲۰۲۱ به قیمت ۲.۹ میلیون دلار خریداری شده بود.

روش‌های حفظ ارزش مجموعه NFT در زمان رکود بازار

در دوران رکود بازار NFT، فروش مجدد توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) ممکن است برای بسیاری از سرمایه‌گذاران دشوار باشد، چرا که امکان تأمین مالی خریداران یا تمایل به فروش دارایی‌های دیجیتال در قیمت‌های فشرده کنونی وجود ندارد. برای محافظت از ارزش مجموعه NFT خود و جلوگیری از ضررهای احتمالی، می‌توانید استراتژی هجینگ در بازار مشتقات اتریوم (ETH) را در نظر بگیرید.

بیشتر NFTها روی بستر اتریوم تولید می‌شوند و قیمت‌گذاری آن‌ها بر پایه اتر است، بنابراین بازار NFT تا حدی به نوسانات قیمت ETH وابسته است. استفاده از مشتقات اتریوم، ابزار موثری برای کاهش ریسک و حفظ ارزش دارایی‌های دیجیتال در شرایط ناپایدار بازار محسوب می‌شود.

استفاده از قراردادهای آتی اتریوم برای مدیریت ریسک در سبد سرمایه

برای کاهش ریسک و محافظت از مجموعه NFT خود، می‌توانید از قراردادهای آتی اتریوم (ETH futures) استفاده کنید. این نوع قراردادهای مالی، مشتقات مالی هستند که در آن دو طرف توافق می‌کنند در تاریخ معین و با قیمتی مشخص، مقدار معینی از ETH را خرید یا فروش کنند.

قراردادهای آتی اتریوم به شما امکان می‌دهد تا با فرض جهت‌گیری قیمت ETH در آینده، موضع‌گیری کنید و در عین حال، با هج کردن در یک کلاس دارایی مرتبط، مانند NFTهای شما که بر پایه ETH قیمت‌گذاری شده‌اند، ریسک خود را مدیریت کنید.

این قراردادها در بستر صرافی‌های رمزارزی مانند بایننس یا بازارهای مشتقه تنظیم‌شده مانند CME قابل معامله هستند.

با فروش (شورت کردن) قراردادهای آتی اتریوم، می‌توانید بخشی یا کل مجموعه NFT خود را در مقابل ریزش بازار NFT محافظت کنید. سود حاصل از موضع شورت در قراردادهای آتی ETH، می‌تواند کاهش ارزش مجموعه NFT شما را جبران کند و ریسک ضرر را کاهش دهد.

برای محافظت از نیمی از ارزش مجموعه NFT خود در مقابل کاهش احتمالی قیمت در شش ماه آینده، قصد دارید از فیوچرز اتریوم (Ether Futures) استفاده کنید. در این استراتژی، می‌فروشید ۱۵۰ قرارداد فیوچرز اتریوم به قیمت هر کدام ۱،۵۰۰ دلار، که در مجموع هزینه‌ای معادل ۲۲۵ هزار دلار ایجاد می‌کند.

در صورت کاهش قیمت اتریوم به میزان ۱۵ درصد در مدت زمان قرارداد، قیمت هر قرارداد به ۱،۲۷۵ دلار کاهش می‌یابد. در این حالت، می‌توانید این ۱۵۰ قرارداد را با قیمت کلی ۱۹۱،۲۵۰ دلار خریداری کنید، که در نتیجه سودی معادل ۳۳،۷۵۰ دلار برایتان به همراه دارد. این سود حاصل از فروش استقراضی فیوچرز اتریوم، بخشی از ضررهای ناشی از کاهش ارزش مجموعه NFT را جبران می‌کند و نقش ابزار هجینگ مؤثری ایفا می‌نماید.

استفاده از گزینه‌های اتریوم برای مدیریت ریسک در مجموعه دارایی‌ها

اختیارهای اتریوم (Ether options) به دارنده این امکان را می‌دهند که در آینده، با حق انتخاب ولی نه الزام، مقدار مشخصی اتریوم (ETH) را در قیمت تعیین‌شده خریداری یا بفروشند. این ابزار مالی نسبت به قراردادهای فیوچرز انعطاف‌پذیرتر است، زیرا خریدار ملزم به انجام معامله در تاریخ سررسید نیست و می‌تواند از حق خود صرف‌نظر کند. با این حال، برای این اختیار، هزینه‌ای به عنوان پرمیوم پرداخت می‌شود، چه سود کسب کند و چه ضرر. استفاده از این نوع مشتقات، علاوه بر پوشش ریسک، امکان حدس و گمان در مورد روند قیمت آینده اتریوم را فراهم می‌کند.

فرض کنید بر این باورید که ارزش مجموعه NFT شما در شش ماه آینده ممکن است تا ۲۰ درصد کاهش یابد. در این صورت، اقدام به خرید گزینه‌های فروش اتریوم (ether put options) با قیمت اعتباری ۱۲۰۰ دلار می‌کنید، که این رقم ۲۰ درصد پایین‌تر از قیمت کنونی ETH در حدود ۱۵۰۰ دلار است.

در صورت صحت پیش‌بینی و کاهش ارزش مجموعه NFT شما بیش از ۲۰ درصد، در وضعیت «در سود» قرار خواهید داشت، زیرا می‌توانید این گزینه‌های فروش را با قیمتی بالاتر از ۱۲۰۰ دلار بفروشید و از این طریق سودی حاصل کنید که جبران خسارات وارد شده به پرتفوی NFT شما را کند. این استراتژی، نوعی هجینگ محسوب می‌شود که در بازار رمزارزها برای کاهش ریسک نوسان‌های قیمتی مورد استفاده قرار می‌گیرد.

منبع: کریپتو.نیوز